20230416-开源证券-传媒行业周报_坚定_AI+_主线_布局游戏_IP_数据_14页_2mb

AIGC推动传媒行业增长总结

游戏领域

AIGC技术通过提升游戏研发效率、丰富内容和增强交互性，预计将优化游戏开发（如降本增效、千人千游），并推动收入增长。2023Q1部分游戏公司业绩修复，新游戏如巨人网络《原始征途》、完美世界《天龙八部2》上线。游戏板块估值修复空间大，重点推荐姚记科技、完美世界、吉比特、心动公司、创梦天地、腾讯控股、网易-S；受益标的包括神州泰岳、巨人网络、恺英网络、盛天网络、宝通科技、富春股份、名臣健康、冰川网络、星辉娱乐。

AIGC+IP领域

多模态大模型发展（如MetaSAM、Runway Gen-2）将缩短IP开发周期，扩大从网文、动漫到影视、游戏的商业化空间。拥有IP储备的公司受益，重点推荐奥飞娱乐、阅文集团、芒果超媒；受益标的包括中文在线、上海电影、光线传媒、华策影视、捷成股份。

其他领域

• 电商： 头部平台利用问答式导购等AIGC应用提升效率，受推荐值得买；受益标的返利科技。
• 教育： 大模型整合教辅数据，驱动AI辅助教学，受益标的世纪天鸿。
• 出版： 数字化内容授权和审核标准化由AIGC推动，受益公司包括掌阅科技、果麦文化、新经典、新华网、人民网、川网传媒。

风险提示

AIGC应用进展低于预期或效果不佳可能导致风险。

总体评级与建议

维持“看好”行业评级，继续布局游戏、IP、电商、教育、出版等领域，AIGC赋能带来长期增长机会。