20230305-开源证券-传媒行业周报_数字经济再获政策助力_坚定布局游戏_AIGC应用_15页_2mb

传媒行业周报总结（2023年3月5日）

核心内容

2023年第9周，传媒行业迎来积极发展，受数字经济政策利好推动，行业整体表现优于上证综指、沪深300、深证成指及创业板指。游戏板块表现尤为突出，成为重点布局领域，AIGC（人工智能生成内容）在游戏、视频、动画、办公等领域的应用前景被广泛关注。

主要观点

• 政策支持：中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，强调发展数字经济与数字文化，推动平台企业健康发展，为传媒行业注入强劲动力。
• 游戏行业：头部游戏公司如腾讯、网易、心动公司等，其核心产品在iOS畅销榜与免费榜中占据前列，2022年11月以来获得版号，推动2023年业绩反转。AIGC技术在游戏中的应用，如网易《逆水寒》使用伏羲AI训练NPC，成为行业新趋势。
• 视频行业：平台加大自制内容投入，会员收入增长，盈利能力持续改善。芒果超媒表现亮眼，腾讯视频独播剧集数量较多，显示出内容优势。
• 音乐行业：监管推动独家版权模式终结，版权成本回归合理，有助于提升平台在线音乐业务的盈利能力。
• 直播电商：短视频与直播结合，内容生产与品牌孵化能力突出的MCN公司更具成长性，其GMV和市场份额有望提升。快手-W、新东方在线、值得买等公司被重点推荐。
• AIGC应用：OpenAI发布ChatGPT API，价格大幅下降，加速了AI在内容创作领域的应用。国内AI大模型如“自研Wernick+ChatGPT”也取得进展，推动AIGC商业化落地。

关键信息

行业数据

• iOS游戏榜单：
  • 《蛋仔派对》获内地iOS免费榜第一。
  • 《王者荣耀》获内地iOS畅销榜第一。
  • 《火力苏打》在TapTap新游预约榜中排名靠前，分别在安卓和iOS预约榜第一。
• 电影票房：
  • 《毒舌律师》获得周票房冠军。
  • 《铃芽之旅》作为即将上映影片，备受关注。
• 网播剧与综艺：
  • 腾讯视频独播剧集占周播映指数前十的4部，显示出其内容优势。
  • 芒果TV独播综艺占周播映指数前十的6部，进一步巩固其市场地位。

公司动态

• 回购与增减持：
  • 巨人网络、三七互娱、国联股份等公司发布了股份回购进展公告。
  • 中公教育的股东减持股份至5%以下，引发市场关注。
• 股东质押：
  • 游族网络、中公教育、三五互联等公司股东质押股份，显示市场信心波动。

板块行情

• A股传媒板块：
  • 周涨幅为4.43%，高于上证综指（+1.87%）、沪深300（+1.71%）、深证成指（+0.55%）及创业板指（-0.27%）。
  • 游戏板块涨幅最大（+5.08%），体育板块涨幅最小（+3.21%）。
  • 重点推荐公司包括腾讯控股、网易-S、心动公司、吉比特、完美世界、创梦天地等，受益标的包括神州泰岳、三七互娱、恺英网络、巨人网络、世纪华通等。
• 美股与港股：
  • 高途集团周涨幅最大（+33.43%），寺库周跌幅最大（-43.19%）。
  • 港股中电视广播涨幅最大（+54.76%），新东方在线跌幅最大（-11.27%）。
  • 快手-W、新东方在线、值得买等被重点推荐。

风险提示

• 头部新游戏上线后流水不及预期。
• AIGC商业化进程低于预期。

结论

整体来看，传媒行业在政策支持和技术创新的双重驱动下，展现出强劲的发展势头。游戏和AIGC应用成为重点增长领域，视频、音乐和直播电商也具备良好的发展前景。建议投资者重点关注腾讯控股、网易-S、心动公司、吉比特、完美世界等核心公司，以及AIGC技术在内容创作中的应用进展。