20180223-天风证券-金融工程_估值与基金重仓股配置监控半月报_10页_836kb

报告摘要

金融工程：估值与基金重仓股配置监控半月报 2018-02-23 总结

核心内容概述

本报告对2018年2月23日的全市场估值水平及基金重仓股配置比例进行了分析，涵盖主要市场指数及中信一级行业。通过PE、PB、PEG等指标，评估市场整体及行业估值的历史分位数，并结合基金重仓股的配置比例，提供市场情绪及资金流向的参考。

主要观点

全市场估值水平

PE估值：
- 沪深300指数整体法PE为14.76，中位数法PE为24.42，分别处于历史分位数的83.12%和44.84%。
- 上证50指数整体法PE为12.24，中位数法PE为15.58，分别处于历史分位数的83.63%和53.90%。
- 中证500指数整体法PE为27.39，中位数法PE为31.91，分别处于历史分位数的10.33%和22.17%。
- 创业板指数整体法PE为40.12，中位数法PE为40.04，分别处于历史分位数的15.62%和17.13%。
- 结论：中证500与创业板指PE处于历史低位，而上证50指数PE处于较高水平。
PB估值：
- 沪深300指数整体法PB为1.69，中位数法PB为2.38，分别处于历史分位数的62.22%和39.29%。
- 上证50指数整体法PB为1.39，中位数法PB为1.53，分别处于历史分位数的53.15%和24.69%。
- 中证500指数整体法PB为2.36，中位数法PB为2.35，分别处于历史分位数的20.65%和13.85%。
- 创业板指数整体法PB为4.23，中位数法PB为3.82，分别处于历史分位数的25.94%和23.68%。
- 结论：上证50指数PB处于历史较高水平，而中证500和创业板指PB处于较低水平。
PEG估值：
- 沪深300指数预测PEG为0.86，处于历史分位数的42.61%。
- 上证50指数预测PEG为0.91，处于历史分位数的43.19%。
- 中证500指数预测PEG为0.48，处于历史分位数的0.87%。
- 创业板指数预测PEG为3.97，处于历史分位数的98.55%。
- 结论：中证500指数PEG处于历史极低水平，创业板指数PEG处于历史极高水平。

基金重仓股配置比例

指数配置比例：
- 上证50指数基金重仓股配置比例为21.47%，处于历史分位数的61.29%。
- 创业板指数基金重仓股配置比例为5.22%，处于历史分位数的41.94%。
- 结论：上证50指数配置比例处于历史较高水平，创业板指数处于较低水平。
行业配置比例：
- 家电、建材、有色金属行业基金重仓股配置比例处于历史高位，分别为7.88%、2.30%、2.89%，分位数分别为100.00%、87.88%、87.88%。
- 汽车、纺织服装、计算机行业基金重仓股配置比例处于历史低位，分别为2.49%、0.24%、1.42%，分位数分别为3.03%、6.06%、6.06%。
- 结论：基金对家电、建材、有色金属行业偏好明显，而对汽车、纺织服装、计算机行业配置较少。

关键信息

PE估值：中证500和创业板指数PE处于历史低位，上证50指数PE处于较高水平。
PB估值：上证50指数PB处于较高水平，中证500和创业板指数PB处于较低水平。
PEG估值：中证500指数PEG处于历史极低水平，创业板指数PEG处于历史极高水平。
基金重仓股配置：上证50指数配置比例较高，创业板指数配置比例较低；家电、建材、有色金属行业配置比例较高，汽车、纺织服装、计算机行业配置比例较低。

数据来源与测算方法

数据来源：Wind数据库，提供市值、净利润、净资产、预测PEG等数据。
样本选取：主要指数包括沪深300、上证50、中证500、创业板指数；行业覆盖中信一级行业。
测算方法：
- 整体法：计算指数或行业所有成分股的指标总和。
- 中位数法：取成分股指标的中位数。
- 基金重仓股配置比例：基金对单个指数或行业的重仓股市值占其总重仓股市值的比例。