20170827-国金证券-传媒互联网研究周报：看好精品剧龙头，关注半年报行情_18页_1mb

传媒互联网行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦传媒互联网行业，分析了行业走势、投资观点及重点数据。核心内容包括对游戏和电视剧板块的看好，以及对市场表现和公司动态的跟踪。同时，报告也提供了风险提示和投资建议。

主要观点

1. 行业表现

• 上周行情：互联网传媒行业整体下跌0.9668%，在申万28个行业中排名25。其中网络传媒板块涨幅最大，达到1.01%。
• 本月行情：申万传媒指数上涨1.48%，技术与增值服务板块涨幅最高，达到13.31%。其中，创业黑马、中广天择等新股表现突出。

2. 投资建议

• 游戏板块：游戏行业进入精品化发展阶段，建议关注新游戏上线后的流水表现。业绩确定性较强的公司包括恺英网络、完美世界、天神娱乐等。
• 电视剧板块：随着中报季结束，电视剧公司业绩有望在三四季度兑现高增长，推荐关注精品剧龙头如慈文传媒、唐德影视和新文化。
• 推荐标的：包括恺英网络、慈文传媒、新文化、唐德影视、天神娱乐、中文传媒、分众传媒、完美世界、游族网络、中南文化、视觉中国等。

关键信息

1. 行业数据

• 市场数据：
  • 行业优化平均市盈率：36.11
  • 市场优化平均市盈率：18.30
  • 国金综合传媒指数：5015.26
  • 沪深300指数：3795.75
  • 上证指数：3331.52
  • 深证成指：10659.01
  • 中小板综指：11358.46

2. 公司业绩表现

• 游戏公司：
  • 恺英网络：上半年归母净利润增速68.77%，预计前三季度归母净利润增速111.62%~157.93%（大超市场预期）。
  • 完美世界：上半年归母净利润增速75.64%，预计前三季度归母净利润增速42.18%~51.93%。
  • 游族网络：上半年归母净利润增速44.80%，预计前三季度归母净利润增速5.00%~50.00%。
  • 天神娱乐：预计利润增速127.76%~177.27%。
  • 三七互娱：预计利润增速68.72%~81.07%。
• 电视剧公司：
  • 华策影视：上半年归母净利润增长1.21%。
  • 慈文传媒：上半年归母净利润下降-17.54%，预计前三季度归母净利润0.02%~9.61%。
  • 唐德影视：上半年业绩预告0.58%~20%。
  • 新文化：上半年归母净利润增速26.48%。
  • 光线传媒：上半年归母净利润增速24.61%。
  • 华谊兄弟：上半年业绩预告30%~60%。

3. 票房与电影数据

• 《战狼2》：截至8月26日票房已超过53亿元，猫眼预测总票房将达56.3亿元，预计拉动8月票房增速超69.26%。
• 8月票房排名：
  1. 战狼2：380,532.03万元
  2. 三生三世十里桃花：49,808.81万元
  3. 杀破狼·贪狼：39,307.87万元
  4. 心理罪：26,483.19万元
  5. 侠盗联盟：21,775.11万元

4. 行业动态

• 主题乐园：筑梦文化推出快闪式主题乐园，获得Pre-A轮融资。
• 游戏：SLG手游《朕的江山》在日本市场月留存超15%，由绝地游戏自研自发。
• 电影合作：星美控股与中国巨幕达成战略合作，计划三年内建设50个巨幕厅。
• 版权侵权：美国电影协会起诉迅雷侵权，胜诉并获赔140万元。
• 体育合作：腾讯拿下NFL三年独家媒体版权。
• 电竞赛事：体育电竞赛事国际联盟成立，体育之窗布局数字体育产业。
• 影视版权运营：中作华文已签约数字资源9174部，影视版权6716余部，推进新一轮融资。

风险提示

• 政策性风险：行业可能受到政策变化的影响。
• 行业增速不达预期：市场增长可能低于预期，影响公司业绩。

重点数据跟踪

1. 电影行业数据

• 当月累计票房：62.68亿元（不含服务费），同比增长75.92%。

2. 电视剧网络播放量

• 本周播放量前五：
  1. 《人间至味是清欢》
  2. 《我们的爱》
  3. 《浪花一朵朵》
  4. 《醉玲珑》
  5. 《盲约》
• 本月播放量前五：
  1. 《浪花一朵朵》
  2. 《楚乔传》
  3. 《春风十里不如你》
  4. 《双世宠妃》
  5. 《鬼吹灯之黄皮子坟》

3. 网剧播放量

• 本月播放量前五：
  1. 《春风十里不如你》：252,681万
  2. 《双世宠妃》：175,136万
  3. 《鬼吹灯之黄皮子坟》：136,915万
  4. 《镇魂街》：131,159万
  5. 《河神》：111,701万

4. 页游开服数

• 本月开服数前五：
  1. 《蓝月传奇》：1377服（恺英网络独家代理）
  2. 《传奇世界》：1139服（浙江盛和）
  3. 《龙神契约》：1018服（北京青云互动）
  4. 《传奇霸业约》：1005服（江苏极光）
  5. 《攻沙》：729服（文脉互娱）

5. 手游畅销榜

• 8月27日App Store手游畅销榜前五：
  1. 王者荣耀（腾讯游戏天美工作室）
  2. 梦幻西游（网易游戏）
  3. 九州天空城3D（祖龙娱乐）
  4. 醉玲珑（爱奇艺、天象互动）
  5. 卧虎藏龙2（神奇时代、阿里游戏）

总结

本报告强调了传媒互联网行业中游戏和电视剧板块的高景气度，并提供了具体的投资建议和关注标的。同时，对市场走势、公司公告及行业动态进行了详细分析，有助于投资者把握行业趋势和公司表现。