2025年上半年消费贷款ABS市场运行回顾_11页_1mb

2025年上半年消费贷款ABS市场在政策支持和消费回暖的双重推动下，整体发行规模同比大幅增长94.74%，达到2484.83亿元，发行单数同比上升79.25%。交易所市场发行金额1222.59亿元，银行间市场183.41亿元，消费贷款ABN发行1078.83亿元，各细分市场增长率分别为69.06%、54.37%和148.58%。

市场发行主力包括消费金融公司和银行，银行间市场以消费金融公司为主导，宁波银行和京东系列占比最高；交易所市场形成头部效应，京东和阿里资产供给占比超90%，资产供给方高度集中于互联网和金融机构。消费贷款ABS基础资产保持小额分散特征，单笔平均未偿本金低，加权平均贷款利率高达12.73%，超额利差为证券提供信用支撑，且剩余期限多数在12个月内。

发行利率方面，银行间市场差异受评级影响较大，交易所市场部分系列利率偏高，ABN市场利率波动较小，主要由发行时点决定。政策方面，国家金融监管总局发布通知，推动消费金融发展，提高贷款额度上限、延长贷款期限，预计将进一步优化ABS基础资产质量，丰富客户群体和消费场景。

总体而言，2025年上半年消费贷款ABS市场呈现快速发展态势，未来有望吸引更多机构参与，并面临利率下行和政策调整挑战。