20211212-大有期货-饲料养殖研究周报_终端需求受限_价格偏弱运行_13页_804kb

饲料养殖周报总结（20211206-20211210）

核心内容概述

本报告由大有期货投研中心农产品组分析师欧航棋撰写，主要分析了近期饲料养殖市场中玉米、鸡蛋和生猪等主要品种的基本面情况及价格走势，指出整体市场处于偏弱运行状态。

主要观点与分析

1. 玉米市场

• 基本面综述：新粮上市进入高峰期，价格上涨动能减弱。下游深加工开工率在加工利润回调的情况下，难以继续回暖，对价格形成利空。
• 价格走势：预计盘面价格震荡偏弱运行。
• 数据支持：
  • 中国农业部数据显示，2021/22年度中国玉米产量预计为2.7255亿吨，高于上月估计的2.7096亿吨。
  • 巴西农业部报告显示，巴西首季玉米播种完成77.9%，比一周前提高2.6%，比上年同期提高4.6%。
  • 中国肉品进口量连续第三个月同比减少，10月进口67.7万吨，环比增长2.0%，但1-11月累计进口量同比减少2.47%。

2. 鸡蛋市场

• 基本面综述：鸡蛋消费转淡，蛋鸡存栏量开始上涨，叠加终端市场需求不景气，屠宰场限价收购，对价格形成压力。
• 价格走势：预计盘面价格震荡偏弱运行。

3. 生猪市场

• 基本面综述：虽然进入季节性消费旺季，但大量生猪出栏及高冻肉库存对价格形成下行压力。
• 价格走势：预计盘面价格震荡偏弱运行。
• 养殖利润：生猪养殖利润率有所回升，自繁自养模式为6.54%，外购仔猪模式为14.64%。
• 猪粮比价：猪粮比价下行，反映生猪成本压力较大。
• 存栏数据：农业农村部公布的存栏数据出现拐点，但短期内生猪供应仍较充足。

库存情况

• 北方港口库存：截至11月26日，库存为191万吨，走势分化。
• 南方港口库存：截至11月26日，库存为14.1万吨，整体处于偏低水平。
• 库存支撑：尽管库存走势分化，但整体偏低，对价格有一定支撑作用。

价差分析

• 跨期价差：
  • 鸡蛋1-5合约价差、玉米1-5合约价差显示价格走弱。
  • 鸡蛋5-9合约价差、玉米5-9合约价差亦呈现偏弱趋势。
  • 鸡蛋9-1合约价差、玉米9-1合约价差表明市场对远期价格预期偏弱。
• 跨品种价差：未提供具体分析，但表明市场存在不同品种之间的价格差异。

投资建议与风险提示

• 市场判断：整体市场处于震荡偏弱运行状态，建议投资者谨慎操作。
• 风险提示：
  • 本报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性和完整性做任何保证。
  • 报告观点仅为分析师个人见解，不代表公司立场。
  • 报告内容不得以任何形式传送、复印或派发，如需引用需注明出处。

联系信息

• 分析师：欧航棋
• 投资咨询证号：Z0016031
• 从业资格证号：F3033921
• 联系电话：0731-84409083
• 邮箱：ouhangqi@dayouf.com
• 地址：长沙市天心区芙蓉南路三段128号四楼
• 公司：大有期货有限公司
• 微信公众号：
  • 大有期货官方微信公众号
  • 投研公众号“喜笑研开”

附图说明

• 图表：包含玉米、鸡蛋、生猪的期货价格、现货价格、基差、库存及价差等数据。
• 资料来源：iFind、大有期货投研中心

总结

本周饲料养殖市场整体呈现偏弱运行态势，玉米、鸡蛋和生猪价格均受到供应增加、需求疲软及库存偏低等因素影响。分析师建议投资者关注市场变化，谨慎操作。