20230416-国信期货-PTA周报_需求转弱_成本坚挺_PTA高位震荡_21页_1mb

行情回顾

PTA现货价格偏弱，周均现货价格6326元/吨，环比下跌140元/吨；现货市场流通货源偏紧，5/9月间价差走强；期货远月维持高贴水，基差季节性分析显示价格波动。

基本面分析

PTA装置开工率周环比下降0.9%至76.2%，产能基数增至7530万吨，供应环比收缩；社会库存和工厂库存累积，PTA加工费大幅回落；终端需求趋弱，江浙织机开工率下降，聚酯开工率小幅下滑；成本端支撑PX价格上涨，PTA估值压力减轻。

后市展望

需求负反馈向下游传导，PTA价格或维持高位震荡；成本端原油震荡，PXN价差高位运行；建议短期观望，关注PTA检修变化；主要风险包括原油价格大跌和减产超预期。