20230407-浙商证券-2023年3月传媒行业月度跟踪_3月传媒领涨全行业_AI技术应用加速落地_39页_975kb

3月传媒行业总结

核心内容

2023年3月，传媒行业整体表现强劲，涨幅达22.7%，在31个申万分类行业中位列第一。游戏板块涨幅尤为突出，达35.7%，成为板块中表现最佳的子板块。影视院线、数字媒体、出版等板块也有显著增长。AI技术应用加速落地，多款AI产品发布，如GPT-4、文心一言等，推动传媒行业变革。

主要观点

• 传媒板块表现突出：3月传媒行业涨幅远超市场整体，主要得益于游戏板块的强势表现。
• 游戏市场波动显著：2月游戏市场规模环比下降10.2%，但客户端游戏同比增长3.7%。《王者荣耀》《和平精英》《原神》等头部产品表现稳定。
• 影视院线热度回升：3月电影票房达19.1亿元，同比上涨108.8%，多部热门新片带动市场热度。电视剧和网剧市场呈现提质减量趋势，头部剧集热度提升。
• 广告营销市场承压：2月广告市场花费同比下降11.9%，主要受疫情影响。但部分渠道如电梯LCD和交通行业广告表现较好。
• AI技术推动行业变革：AI大模型发布加速，AIGC成为数字内容生产新方式，推动传媒内容领域创新。
• 内容平台竞争激烈：爱奇艺、芒果TV等平台在内容制作和用户粘性方面表现突出，短视频平台头部效应明显。

关键信息

3月传媒板块行情

• 行业整体涨幅：22.7%，远超申万A股整体下跌1.1%。
• 子板块表现：游戏涨幅最大（35.7%），出版（22.7%）、影视院线（18.3%）、数字媒体（18.0%）、广告营销（14.3%）、电视广播（8.6%）。
• 个股涨幅前五：昆仑万维（+110.7%）、上海电影（+94.1%）、中文在线（+94.0%）、盛天网络（+82.4%）、汤姆猫（+72.2%）。
• 个股跌幅前五：*ST腾信（-21.9%）、*ST中昌（-17.6%）、三五互联（-12.1%）、贵广网络（-10.2%）、中广天择（-9.5%）。

行业重要数据跟踪

• 游戏市场：2月中国游戏市场规模216.1亿元，环比下降10.2%，同比下降22.7%。客户端游戏同比增长3.7%，移动游戏下降28.4%。
• 广告营销：2月广告市场花费同比下降11.9%，月度花费下跌23.3%。部分行业如饮料、交通行业有所增长。
• 影视院线：3月电影票房19.1亿元，环比下降50.6%，同比上涨108.8%。多部热门电影带动票房增长。
• 数字媒体：爱奇艺MAU达6.2亿，抖音MAU达7.5亿，显示平台用户规模增长。
• 出版：3月图书销售TOP3为《带壳的牡蛎是大人的心脏》《你也走了很远的路吧》《我与地坛》。

重要资讯

• 剧集市场提质减量：2022年剧集备案和上新播映剧总量下降5.6%，但整体热度和好评度提升。
• 综艺市场精耕细作：2022年综艺整体上线数量下降，但质量提升。芒果TV独播综艺数量最多，平均播映指数远超其他平台。
• 互联网广告市场突破6600亿元：2022年整体广告市场下滑9.4%，但移动互联网流量回升，推动广告市场增长1.4%。
• 流量红利见顶：全网用户规模达12亿，APP市场流量红利见顶，日常使用趋势稳定。芒果TV通过内容合作提升用户粘性。
• AI技术产品密集发布：3月多款AI大模型及应用产品发布，如GPT-4、文心一言等，推动传媒行业数字化转型。

投资建议

• 重视数据要素板块：建议关注浙数文化，同时关注每日互动、三人行、人民网。
• 看好AI在传媒内容中的应用：推荐关注三七互娱、恺英网络、创梦天地、光线传媒、百纳千成、风语筑。

风险提示

1. 宏观经济波动风险
2. AI技术发展不及预期
3. AI应用效果不及预期
4. 游戏版号发放不及预期
5. 游戏上线效果不及预期
6. 数据要素相关政策落地速度不及预期
7. 新片上映效果不及预期
8. 行业竞争加剧风险
9. 政策监管风险