20240717-国联证券-中报业绩预告的景气线索_21页_3mb

报告分析总结：

核心摘要包括：

• 中报业绩预告预喜率略低于去年，预计二季度盈利增速与一季度持平。
• 高预喜率行业主要有周期涨价品种如交运、石化、有色金属，以及外需高占比品种如汽车、电子、轻工制造。

后续市场展望为：

• 业绩预告尚可，但过去两个月排名较差的行业可能有补涨机会，主要集中于地产后周期行业（如建材、钢铁）和TMT行业。
• 预计市场反弹在即，受中报预告和海外降息预期提前影响，外资可能回流。

策略建议强调：

• 重视风格切换，市场可能逐步企稳偏价值导向。
• 细分结构上关注上游周期和出口相关行业。

风险提示涉及：

• 全球地缘政治风险可能引发市场风险偏好变化。
• 美联储加息超预期、市场流动性超预期变化或国内经济复苏不及预期，均可能影响判断。