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格林大华期货甲醇早报总结（20230330）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的甲醇市场早报，分析了当前甲醇市场的供需状况、价格走势及未来可能影响市场的因素。整体来看，甲醇市场呈现偏弱震荡的态势，主要受国内开工率上升、港口及产区库存增加、下游需求平稳等因素影响。

主要观点

• 市场趋势：甲醇期价预计偏弱震荡，操作建议为观望或逢高沽空。
• 供需分析：
  • 国内甲醇装置开工率上升至75.6%，环比增加0.4%。
  • 伊朗甲醇装置恢复重启，对市场供应产生一定影响。
  • 宁夏宝丰新甲醇装置（三期）计划于3月15日点火，产能释放预计在4月。
  • 多家MTO装置运行情况复杂，部分装置处于检修状态，影响甲醇需求。

关键信息

【利多因素】

• 下游需求保持平稳，烯烃开工率提升至80.5%，环比增加1.1%。
• 传统需求加权开工率微降至48.9%，环比-0.08%，但整体仍维持在较高水平。
• 部分MTO装置维持稳定运行，如常州富德、浙江兴兴新能源科技有限公司，对甲醇需求提供支撑。
• 久泰新材料200万吨/年甲醇装置于12月28日停车检修，但重启时间尚未明确。

【利空因素】

• 港口库存持续增加，甲醇港口库存达79.3万吨，环比增加7.6万吨；其中华东港口库存为69.5万吨，华南为9.8万吨。
• 国内甲醇企业库存量为38.2万吨，环比增加1.8万吨，显示市场压力。
• 西北地区甲醇生产企业周度签单量（不含长约）总计40.4万吨，环比减少2.76万吨，显示需求疲软。
• 江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置自12月4日起全线停车检修，恢复时间未定。
• 吉林康奈尔30万吨/年MTO装置处于检修状态，重启日期未定。
• 伊朗ZPC一套165万吨/年甲醇装置已于周末重启，另一套高负荷运行，供应端压力增大。

风险因素

• 全球疫情发展：可能影响国际供应链及下游需求。
• 经济刺激政策变化：对整体经济环境和化工行业需求产生影响。
• 国内产能投产：新装置投产可能增加市场供应，对价格形成压力。
• 装置检修情况：部分MTO装置检修可能影响甲醇需求，但重启时间不确定。
• 下游需求波动：传统需求及MTO装置运行情况对市场影响较大。
• 港口库存变化：库存持续增加可能抑制价格走势。
• 国际油价联动效应：油价波动可能影响甲醇成本及市场情绪。
• 煤炭价格变化：作为甲醇生产的主要原料，煤炭价格变动对成本有直接影响。
• 美债收益率与美元指数：可能影响国际市场资金流动及大宗商品价格。

操作建议

• 建议投资者采取观望或逢高沽空策略，关注市场库存变化及供需动态。

其他信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283
• 免责声明：本报告基于公开资料，不保证信息准确性、完整性或时效性，也不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

注：本总结严格控制在1000字以内，采用Markdown格式，结构清晰，便于阅读与理解。