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《实施条例》终稿落地，重点关注高教、职教

核心内容

2021年5月14日，修订后的《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》正式发布，自2021年9月1日起施行。该条例历经超过两年时间，最终落地，对民办教育政策进行了系统性调整，尤其对民办高中、高等教育及职业教育领域影响显著，缓解了市场对政策不确定性的担忧。

主要观点

1. 民办高中和高等教育政策放宽

• 允许民办高中和高等教育机构进行兼并收购、协议控制等操作。
• 相比送审稿，“不得通过兼并收购、协议控制等方式控制”的对象范畴从“非营利性民办学校”缩小为“实施义务教育的民办学校、实施学前教育的非营利性民办学校”，意味着民办高中和高等教育机构的兼并收购限制减少。
• 举办者变更时，允许协议约定变更收益，有利于民办高教的并购整合。

2. 职业教育得到政策支持

• 支持公办职业教育学校吸引企业资本、技术、管理等要素，举办或参与举办营利性民办学校。
• 鼓励企业以独资、合资、合作等方式依法参与职业教育，推动产教融合。
• 体现了延续2019年以来对职业教育的政策导向。

3. 义务教育民办学校政策收紧

• 明确规定实施义务教育的民办学校不得与利益关联方进行交易。
• 对VIE架构下的民办小学和初中可能产生影响，尤其是非营利性学校向上市公司购买服务并支付服务费的行为。
• 新增“三公”原则（公开、公平、公允）要求，确保交易透明合规。

4. 在线教育规范

• 民办学校利用互联网技术在线实施教育活动，需取得相应的办学许可。
• 强调互联网安全管理制度和技术措施，要求及时处理非法信息。

5. 公办学校举办民办学校的限制

• 实施义务教育的公办学校不得举办或参与举办民办学校，也不得转为民办学校。
• 其他公办学校不得举办营利性民办学校，但职业教育类公办学校可例外。
• 公办学校参与民办学校办学需经主管部门批准，不得利用财政性经费、影响公办教学活动、仅以品牌输出方式参与办学。

关键信息

• 政策变化：对不同阶段民办学校进行分类管理，明确义务教育与非义务教育的区别。
• 影响对象：民办高中、高等教育、职业教育受益，义务教育民办学校受限。
• 投资建议：建议增持民办高教和职业教育板块，关注如中教控股、希望教育、中国东方教育等企业。
• 风险提示：义务教育阶段民办学校的地方政策落地和实操仍存在不确定性。

表格对比（关键条款）

总结

《实施条例》终稿的发布标志着民办教育政策的进一步明晰，对不同阶段民办学校实施差异化管理，释放了对民办高中和高等教育的政策利好，同时强化了对义务教育民办学校的监管。职业教育作为重点支持领域，其政策导向更加明确。尽管存在地方政策执行的不确定性，但整体来看，该条例有助于提升民办教育行业的规范性和市场信心，值得投资者重点关注。