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万联证券研究所策略周刊第13期总结

核心内容概述

本期策略周刊分析了2016年4月市场走势、行业动态及重点公司表现，结合宏观经济与政策变化，提出对机械和计算机行业的投资建议。整体市场呈现震荡格局，投资者观望情绪浓厚；行业方面，机械行业关注机器人、3D打印及工程机械，计算机行业则聚焦网络安全与智能网联汽车板块。

市场策略

市场回顾

• 市场走势：4月份市场整体呈现3000点上下震荡的格局，上周市场交投清淡，沪指在60个点的狭小区间波动，创年内最小振幅。
• 指数表现：
  • 上证指数：2,938点，周跌幅-0.71%，年初以来跌幅-16.98%
  • 深证成指：10,142点，周跌幅-0.10%，年初以来跌幅-19.92%
  • 中小板指数：6,617点，周涨幅+0.08%，年初以来跌幅-21.17%
  • 创业板指数：2,139点，周涨幅+0.08%，年初以来跌幅-21.20%
  • 道琼斯指数：17,891点，周跌幅-1.28%，年初以来涨幅+2.00%
  • 恒生指数：21,067点，周跌幅-1.86%，年初以来跌幅-3.87%
  • 美元指数：94点，周跌幅-0.93%，年初以来跌幅-4.93%

市场观点

• 经济数据：经济数据企稳回升，但长期下滑趋势未变，政策宽松空间有限。
• 资金面：短期资金面宽松，但长期再度宽松空间不足；融资余额持续下滑，市场抛压不重，但缺乏量能支撑。
• 市场预期：市场出现上下两难格局，投资者观望情绪上升；短期波动可能受消息面影响，但中期仍以区间震荡为主。
• 政策影响：政治局会议首次提及股市，强调保持股市健康发展，提振市场信心。

行业周报

机械行业

• 行业表现：上周机械行业指数下跌0.01%，跑赢沪深300指数0.56个百分点。
• 重点板块：关注机器人、3D打印及工程机械。
• 行业动态：
  • 三部委联合印发《机器人产业发展规划(2016-2020年)》，推动产业向中高端发展。
  • 迪拜提出“2030年3D打印建筑占比达25%”的目标，显示全球3D打印技术的发展趋势。
• 公司动态：
  • 上工申贝一季度净利润同比增长3.12%，但因控股股东重大事项停牌。
  • 柳工一季度净利润下降近8成，主要因资产减值和政府补助减少。
  • 神州高铁一季度净利润下降近8成，因季节性因素和重组成本增加。
• 本周策略：继续关注工程机械板块，看好机器人和3D打印相关个股，如银邦股份、中联重科、上海机电。

计算机行业

• 行业表现：上周计算机行业指数下跌0.87%，年初以来跌幅达33.81%。
• 重点板块：关注网络安全、智能网联汽车、人工智能及大数据。
• 行业动态：
  • “2016大数据产业峰会”召开，推动大数据产业发展。
  • 首届中俄网络空间发展论坛举行，显示网络安全成为国家战略重点。
• 公司动态：
  • 真视通拟购买网润杰科100%股权，拓展数据中心业务。
  • 旋极信息计划发起设立国祥人寿，布局保险领域。
  • 易联众拟公开发行股份，用于医疗健康和大数据中心建设。
• 本周策略：关注信息安全、云计算、大数据等重点板块，看好智能网联汽车相关产业链个股，如车联网、车身电子等。

一周财经要闻

• 财新制造业PMI：4月为49.4，连续14个月低于50荣枯线，显示制造业进一步放缓。
• 政治局会议：首次提及股市，强调保持股市健康发展，提振市场信心。
• 国家队持股：合计持股近3万亿元，对市场稳定性起到支撑作用。
• 国际金价：创15个月新高，达1301.5美元/盎司，受日元贬值和股市波动影响。

当前估值

当前估值偏高，市场对长线资金吸引力不足。

关键信息总结

• 市场震荡：4月市场在3000点附近震荡，短期量能缩减，中期仍维持区间整理。
• 经济复苏不稳：财新PMI显示经济复苏基础不牢，主要依赖信贷投放的短期刺激。
• 政策影响：国家队持股支撑市场，但影子银行监管政策对部分银行带来压力。
• 行业重点：
  • 机械行业：机器人、3D打印、工程机械。
  • 计算机行业：网络安全、智能网联汽车、大数据、人工智能。
• 公司动态：多家公司发布一季报，部分企业净利润大幅下降，部分公司因重组、业务拓展等出现利好。

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