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万联证券研究所策略周刊 第169期总结

核心内容概述

本期策略周刊主要围绕市场策略、行业周报及财经要闻三方面展开分析，涵盖A股市场整体表现、主要行业动态、重点公司动向及政策变化等内容，为投资者提供市场展望与行业投资建议。

市场策略

市场回顾

• 上周市场持续震荡，上半周表现相对强势，下半周出现暴跌。
• 上证指数周下跌5.35%，深证成指周下跌5.83%，创业板指周下跌5.38%，中小板指周下跌5.64%。
• 全部A股PE（TTM）为21.44，市净率为2.36，沪深300的PE（TTM）为12.74，市净率为1.61。
• 市场成交量与前一周基本持平，流动性总体宽裕。

市场观点

• 新股申购资金冻结是近期市场下跌的主要因素，预计周三后资金冲击减弱，周四资金解冻后市场有望反弹。
• 央行公开市场操作延续中性政策，流动性短期无忧，但年底IPO重启可能带来流动性收紧风险。
• 建议关注年末高送转行情及影视类个股的反弹机会。

行业周报

传媒行业

• 传媒行业指数周下跌4.55%，跑赢沪深300指数1.21个百分点。
• 行业动态：安徽全面推广三网融合，2017年底实现4G网络全覆盖。
• 上市公司动态：
  • 万达院线拟收购14家影院，提升市场覆盖率与盈利能力。
  • 当代东方拟收购中广院线30%股权，拓展电影院线业务。
  • 华数传媒拟收购宁波华数84.58%股权，扩大用户规模。
• 本周策略：关注影视类个股及高送转行情。

计算机行业

• 计算机行业指数周下跌5.39%，各子板块均出现不同程度下跌。
• 行业动态：国务院发布24条措施加快培育新供给新动力；工信部发布“十三五”机器人发展规划；工信部发布软件业经济运行情况。
• 上市公司动态：
  • 拓尔思参与投资拉卡拉并购基金。
  • 石基信息子公司拟收购eFuture 50.51%股权。
  • 银信科技设立全资子公司，布局云计算与大数据。
  • 天泽信息实际控制人被刑事处罚。
• 本周策略：关注高送转行情、虚拟现实及安全板块个股。

机械行业

• 机械行业指数周下跌6.13%，跑输沪深300指数0.37个百分点。
• 行业动态：
  • 国内首个金属3D打印产业基地签署合作协议。
  • 中国机器人“十三五”规划初稿完成，预计未来5-10年高速发展。
  • “十三五”期间铁路投资或超2.8万亿元，重点在中西部和城际铁路。
  • 习近平强调全面实施改革强军战略，国防军工板块将受益。
• 上市公司动态：
  • 京山轻机对全资子公司增资。
  • 华东数控拟定增，高金科技将成为控股股东。
• 本周策略：关注轨交设备、通用航空、船舶设备及自动化装备相关个股。

财经要闻

• 北斗导航卫星将服务全球，预计2020年形成覆盖全球的系统，涉及4000亿市场。
• 中证协表示融资类收益互换停止新增，存量继续履行。
• 养老金隐形缺口扩大，个人税延型养老险政策年内或落地。
• 人民币加入SDR悬念揭晓，预计纳入SDR，对国内资产价格影响有限。

关键信息汇总

• 市场震荡：上周市场因新股申购资金冻结而大幅下跌，预计本周后半段有望反弹。
• 流动性：央行公开市场操作延续中性，流动性总体宽裕，但年底存在收紧风险。
• 行业动态：
  • 传媒行业：三网融合推广、影院并购、内容制作与发行整合。
  • 计算机行业：高送转预期、虚拟现实、安全板块、并购基金及云计算布局。
  • 机械行业：3D打印、机器人、铁路投资、“十三五”改革强军战略。
• 政策动向：
  • 北斗导航系统商业化加速。
  • 人民币纳入SDR概率高，但对股市影响有限。
  • 国家推动碳排放交易，全球碳交易市场将扩大。
  • 政策支持新兴产业，如3D打印、机器人、云计算等。

结语

本期策略周刊指出，市场短期受新股申购资金冻结影响，但随着资金解冻，有望迎来反弹。建议投资者关注年末高送转行情、影视类个股及机械行业中受益于政策导向的细分领域。同时，人民币加入SDR、北斗导航系统商业化、碳排放交易等政策将为相关行业带来长期利好。