20151008-财富证券-金融产品9月总结报告_金融产品市场形势愈发严峻_综合收益率持续下降_21页_1mb

金融产品市场总结报告（2015年9月）

核心内容概览

2015年9月，中国金融产品市场整体表现低迷，综合收益率持续下降。银行理财、基金、信托、券商集合理财及P2P产品市场均出现不同程度的下滑，反映出市场整体的不景气趋势。投资者需谨慎选择产品，关注市场变化，避免高风险。

主要观点

• 银行理财产品：发行数量和非保本型产品数量环比下降，期限以1-6个月为主，收益率整体下滑，主要集中在3%-8%区间，其中3%-5%产品数量远超5%-8%产品。
• 基金市场：新发行基金数量和份额大幅减少，市场整体增长停滞，混合型基金仍为市场主力，股票型基金发行数量为零，显示市场对高风险产品的信心不足。
• 信托市场：发行数量和规模持续下降，平均收益率略有下降，房地产和基础设施信托产品仍占主导地位。
• 券商集合理财：市场持续萎缩，发行数量和份额环比大幅减少，债券型产品占比最高，整体市场趋于保守。
• P2P市场：平台数量增加，但问题平台数量也上升，综合收益率继续下降，投资者应选择运行时间较长、收益相对稳定的平台。

关键信息

1. 银行理财市场

• 发行总数：5200款，环比减少11.1%。
• 非保本型产品：3663款，占比70.44%，环比减少8.74%。
• 收益率分布：3%-5%产品占65.46%，5%-8%产品占27.83%，整体收益率下滑。
• 产品类型：利率型和债券型产品数量最多，合计占比47.49%。
• Top10产品：交通银行占据7款，最高预期收益率为9.25%。

2. 基金市场

• 新发行基金：8只，环比下降75%；发行份额58亿份，环比下降64.5%。
• 市场总体：基金总数2516只，环比增加1.25%；总份额65654亿份，环比增加1.03%。
• 投资风格：混合型基金占比最大，股票型基金发行数量为零。
• Top2产品：混合型基金平均收益率最高为8.68%，股票型基金最大回撤达-35.81%。

3. 信托市场

• 发行数量：280只，环比下降40.43%；发行规模363.7亿元，环比下降25.57%。
• 平均收益率：8.42%，环比下降3.72%。
• 投资领域：房地产信托占比最高，为44.12%；基础设施信托次之，为47.06%。
• Top2产品：房地产信托最高预计年收益率为12.95%，基础设施信托为11.80%。

4. 券商集合理财市场

• 发行数量：102只，环比下降61.07%；发行份额38.89亿份，环比下降78.29%。
• 产品类型：债券型产品占比最高，为88.12%。
• Top10产品：前10名产品规模均在40亿份以上，华泰紫金天天发A为最大规模产品。

5. P2P产品市场

• 平台数量：正常运营平台2417家，环比增加5.87%；新增问题平台55家，累计问题平台达1031家。
• 综合收益率：12.63%，环比下降35个基点。
• 借款期限：平均为6.82个月，较上月上升0.05个月。
• 投资人数：240.41万人，环比增长17.69%。
• 借款人数：56.91万人，环比增长3.58%。
• Top10平台：收益率最高为30%，但成交量普遍较低，表明高收益策略不可持续。

市场趋势分析

• 收益率下滑：各金融产品市场均呈现收益率下降趋势，尤其基金和信托市场。
• 产品数量减少：银行理财、基金、信托、券商集合理财产品发行数量和份额均环比减少，显示市场信心不足。
• 市场结构变化：P2P市场活跃度上升，但问题平台数量增加，需警惕风险。
• 投资风格转向保守：市场整体趋于保守，偏好流动性强、风险低的产品。

投资建议

• 银行理财：适合偏保守型客户，期限以1-6个月为主，收益率整体下滑。
• 基金市场：混合型基金为主要投资方向，需关注市场波动风险。
• 信托市场：房地产和基础设施信托仍占主导，但收益率略有下降。
• 券商集合理财：市场持续萎缩，建议关注债券型产品。
• P2P市场：投资者应选择运行时间较长、收益相对较低的平台，避免高收益陷阱。

投资评级系统说明

• 投资评级基于报告发布日后6-12个月内股票相对于市场指数的涨跌幅。
• 推荐：股票价格超越大盘10%以上。
• 谨慎推荐：股票价格超越大盘5%-10%。
• 中性：股票价格相对大盘变动幅度为-5%至5%。
• 回避：股票价格相对大盘下跌5%以上。

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