20170619-国金证券-通信行业研究周报_物联网政策出台_行业临近爆发起点_11页_1mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了2017年6月通信行业的发展情况，包括政策推动、运营商部署、行业数据、公司动态及投资评级等方面，重点聚焦于NB-IoT（窄带物联网）技术的推广、5G标准的制定、量子通信的标准化启动以及通信板块的市场表现。

主要观点

1. 物联网政策力度超预期

• 工信部发布《关于全面推进移动物联网（NB-IoT）建设发展的通知》，提出2017年实现NB-IoT M2M连接超2000万，2020年总连接数超6亿的目标，力度超出预期。
• 三大运营商（中国移动、中国电信、中国联通）均发布了NB-IoT商用计划，推动物联网加速发展。
• NB-IoT商用将带动产业链公司加大投入，成为行业发展的催化剂。
• 2017年，智能表计（如水表、燃气表）等细分领域将快速成长，重点关注新天科技、金卡智能、东软载波。
• 物联网运营类企业将受益于连接数增长和增值业务拓展，重点看好宜通世纪。

2. 5G标准进入关键阶段

• 5G国际标准将在2017年底完成第一基础版本的制定，标志着5G标准元年的开启。
• 中国通信标准化协会（CCSA）在5G标准制定中发挥重要作用，推动国际和国内标准的制定。

3. 量子通信标准化启动

• 工信部成立量子通信与信息技术特设任务组，启动中国量子通信标准化工作。
• 量子通信技术被视为未来通信领域的重要发展方向，具有广泛的应用前景。

4. 通信板块走势回顾

• 2017年6月12日至16日，通信申万指数上涨1.09%，其中通信设备指数上涨1.30%，通信运营指数微跌0.06%。
• 申万一级行业周涨跌幅排名前三为有色金属（3.18%）、国防军工（1.77%）、综合（1.56%），通信行业排名第4。
• 概念板块中，量子通信（1.89%）、三网融合（1.79%）、大数据（1.72%）涨幅领先。

5. 行业数据跟踪

• 通信行业数据包括移动短信业务量、通信业务收入、移动电话用户数、4G用户数、云计算市场规模等，均显示出行业持续增长的趋势。
• 中国移动、中国电信、中国联通在资本开支和用户数方面均有显著增长，显示出行业发展的强劲势头。

关键信息

行业数据

• 行业优化平均市盈率：51.25
• 市场优化平均市盈率：16.75
• 国金通信指数：5770.22
• 沪深300指数：3518.76
• 上证指数：3123.17
• 深证成指：10191.24
• 中小板综指：11003.22

公司动态

• 杰赛科技：资产重组获批，注入5家公司，2016年营收和净利润分别提升78%和89%。
• 新天科技：完成收购郑州万特电气，持股比例提升至52.5%。
• 三维通信：收购巨网科技81.48%股权，业绩承诺分别为9300万元、13000万元、17000万元。

投资评级

• 长期竞争力评级：高于行业均值，表明企业在未来两年内具备较强的综合竞争力。
• 公司投资评级：
  • 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
  • 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
  • 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%；
  • 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。
• 行业投资评级：
  • 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上；
  • 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%；
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%至5%；
  • 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

风险提示

• 运营商NB-IoT建设进展不达预期：若NB-IoT建设未能按计划推进，可能影响行业整体发展速度。

附录

联系方式

• 上海
  电话：021-60753903
  传真：021-61038200
  邮箱：researchsh@gjzq.com.cn
  邮编：201204
  地址：上海浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦7楼

• 北京
  电话：010-66216979
  传真：010-66216793
  邮箱：researchbj@gjzq.com.cn
  邮编：100053
  地址：中国北京西城区长椿街3号4层

• 深圳
  电话：0755-83831378
  传真：0755-83830558
  邮箱：researchsz@gjzq.com.cn
  邮编：518000
  地址：中国深圳福田区深南大道4001号时代金融中心7BD