20170710-东北证券-通信行业动态报告_物联网落地超预期_下游应用逐步爆发_11页_651kb

报告摘要

随信 - 物联网行业分析总结

核心内容

本报告聚焦物联网行业在2017年7月的市场表现与行业动态，指出物联网应用正逐步爆发，行业前景广阔。同时，报告对通信行业整体表现及重点公司进行了分析，并提出投资建议。

主要观点

市场表现：上周通信行业整体上涨1.23%，涨幅高于中小板指数。通信设备板块表现最佳，涨幅为1.32%。通信行业市盈率（TTM）为57.74X，位居TMT行业首位。
行业动态：
- 中国电信发布全球首个NB-IoT业务套餐，采用“连接次数”计费模式，提供包年和生命周期套餐。
- 中国电信四川公司全面完成NB-IoT网络覆盖，覆盖率达到95.66%，具备NB-IoT业务开通能力。
- 中兴通讯加大5G研发投入，每年投资20亿元。
- 华为在海外承建海底电缆系统，为瑞士电信构建城域网络。
- 中国移动在雄安新区试点5G技术，推动智慧城市发展。
投资建议：建议关注综合实力强的物联网相关受益标的，包括中兴通讯（主设备厂商）、宜通世纪（A股物联网平台龙头）、高新兴（收购中兴物联）、三川智慧（智能水表）。
风险提示：物联网推进不及预期可能影响行业发展。

关键信息

上周市场表现

上证综指上涨0.80%，沪深300下跌0.30%，中小板上涨0.36%，创业板上涨0.96%。
通信行业（申万）上涨1.23%，通信设备上涨1.32%，通信运营上涨0.67%。
通信行业市盈率（TTM）为57.74X，通信运营市盈率302.14X，通信设备市盈率48.76X，位居TMT行业第一位。
涨幅前五名公司：波导股份（14.17%）、天喻信息（12.33%）、新海宜（10.49%）、汇源通信（9.04%）、富春通信（9.03%）。
跌幅前五名公司：海兰信（-8.86%）、光迅科技（-6.62%）、特发信息（-4.68%）、迅游科技（-3.75%）、紫光股份（-3.40%）。

行业重要新闻

运营商：
- 中国移动2016年度普缆集采（第二批次）中标结果公布。
- 中国移动启动2017年至2018年NAS存储扩容。
- 中国电信发布全球首个NB-IoT业务套餐。
- 中国电信四川公司完成NB网络覆盖，具备NB-IoT业务开通能力。
- 河北移动在雄安新区试点5G技术。
设备商：
- 中兴通讯加大5G研发投入。
- 华为承建所罗门群岛海底电缆系统。
- 华为为瑞士电信构建城域网络。
- 诺基亚与小米签署专利授权协议。
光通信：
- 长飞发行A股申请获证监会受理。
- 日本一季度FTTH用户达2932万，同比增长5.2%。

重点公司动态

高新兴：复牌，发行股份购买资产并募集配套资金获证监会审核通过。
华测导航：2017年半年度业绩预告，净利润增长59.35%-84.25%。
海兰信：获得政府科研资金支持830万元，业绩预告显示净利润增长50%-70%。
东土科技：净利润增长10%-30%，使用闲置资金进行现金管理。
宜通世纪：拟通过发行股份及支付现金收购倍泰健康100%股权，并募集配套资金4.82亿元。
三维通信：修正2017年上半年业绩预告，净利润为1000万元-2000万元。
振芯科技：高管增持股份，公司股价上涨1.6%。
华星创业：高管增持，公司股价上涨1.9%。
新海宜：公司股价上涨10.5%，净利润增长28.68%-43.82%。

投资建议

重点关注物联网相关企业，包括：
- 中兴通讯：主设备厂商，加大5G研发投入。
- 宜通世纪：A股物联网平台龙头，拟收购倍泰健康。
- 高新兴：收购中兴物联，拓展物联网业务。
- 三川智慧：智能水表领域领先企业。

下周大事提醒

股东大会：多家公司召开股东大会，包括永鼎股份、天喻信息、华星创业等。
分红派息：多家公司发布分红派息信息，如长江通信、号百控股、东方通信等。
限售股份上市流通：东土科技、航天发展等公司限售股份将上市流通。
增发股份上市：宜通世纪增发股份上市（非公开发行）。

主要覆盖公司汇总

代码	公司名称	投资评级	收盘价（上周）	收盘价（本周）	周涨幅	EPS（2015A）	EPS（2016A）	EPS（2017E）	PE（2015A）	PE（2016A）	PE（2017E）
002465.SZ	海格通信	增持	10.74	11.51	7.2%	0.30	0.39	0.49	38.4	29.5	23.5
300101.SZ	振芯科技	买入	14.00	14.23	1.6%	0.20	0.33	0.49	71.2	43.1	29.0
300045.SZ	华力创通	增持	10.20	10.65	4.4%	0.14	0.21	0.26	76.1	50.7	41.0
002089.SZ	新海宜	增持	6.77	7.48	10.5%	0.29	0.46	0.61	25.8	16.3	12.3
600487.SH	亨通光电	买入	28.05	27.59	-1.6%	0.39	0.51	0.61	70.7	54.1	45.2
600105.SH	永鼎股份	增持	8.07	8.19	1.5%	0.38	0.59	0.75	21.6	13.9	10.9
300292.SZ	吴通控股	增持	6.77	6.56	-3.1%	0.55	0.94	1.50	11.9	7.0	4.4
002115.SZ	三维通信	增持	10.32	10.10	-2.1%	0.06	0.22	0.29	168.3	45.9	34.8
300310.SZ	宜通世纪	增持	13.22	13.24	0.2%	0.37	0.51	0.58	35.8	26.0	22.8
300353.SZ	东土科技	增持	12.88	13.17	2.3%	0.29	0.42	0.53	45.4	31.4	24.8
002396.SZ	星网锐捷	增持	19.35	19.77	2.2%	0.54	0.64	0.79	36.6	30.9	25.0
002467.SZ	二六三	增持	7.92	8.13	2.7%	0.70	0.86	0.98	11.6	9.5	8.3
300383.SZ	光环新网	买入	13.56	13.42	-1.0%	0.70	0.86	0.98	19.2	15.6	13.7
603703.SH	盛洋科技	增持	17.97	19.41	8.0%	0.70	0.86	0.98	27.7	22.6	19.8

风险提示

物联网推进不及预期，可能影响行业整体发展速度。

投资评级说明

投资评级	定义
买入	未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上
增持	未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间
中性	未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间
减持	未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间
卖出	未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上

分析师简介

熊军：东南大学电子工程硕士，两年半导体行业工作经验，两年国家战略新兴产业规划经验，2015年加入东北证券通信行业研究团队。
黄瀚：香港科技大学通信工程硕士，两年IT行业工作经验，2017年加入东北证券通信行业研究团队。

重要声明

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