20171225-申万宏源-通信周报_中国参与牵头5G_NR首版标准落地_进一步验证我国国际话语权提升趋势_18页_1mb

通信行业周报总结（2017年12月18日-2017年12月22日）

核心内容

• 5G标准落地：2017年12月22日，3GPP冻结并发布首个5G新空口（5GNR）标准，标志着中国在5G标准制定中的话语权进一步提升，为2019年5G商用部署奠定基础。
• 中国参与标准制定：中国移动、中兴通讯等中国企业在5G标准制定中扮演重要角色，中国在标准组织中拥有23%的投票权、30%的文稿数量和40%的牵头项目。
• 5G商用部署加速：工信部已明确3000-5000MHz频段内5G使用规范，推动5G网络建设。
• 物联网布局：日海通讯收购芯讯通，进一步加强“云+端”协同效应，成为全球最大的蜂窝通信模组厂商之一。
• 行业动态：多个展会即将召开，包括智能交通、物联网和电线电缆行业，预计带来新的市场机遇。

主要观点

• 5G标准的发布将推动全球产业化进程，中国在其中发挥重要作用，巩固其在全球5G产业链中的领先地位。
• 物联网市场增长迅速，中国是NB-IoT应用创新最活跃的市场，相关企业如日海通讯、神州泰岳等将受益。
• 通信行业整体表现弱于市场，但部分企业如中兴通讯、烽火通信等被看好，有较强的投资潜力。
• 5G商用部署加速，运营商和设备商如中国移动、华为、中兴等将受益，未来发展前景广阔。

关键信息

5G标准进展

• 2017年12月22日，3GPP正式冻结并发布首个5G新空口（5GNR）标准，为2019年大规模5G试验和商用部署奠定基础。
• 5G标准包括非独立组网（NSA）和独立组网（SA）两部分，NSA作为过渡方案，SA将实现5G所有特性。

物联网进展

• 日海通讯收购芯讯通，成为全球最大的蜂窝通信模组厂商，拥有超过1500项专利。
• 阿里云发布首个物联网安全方案“一机一密”，提升物联网安全性。
• GSMA预测到2025年全球电信运营商物联网收入有望达到1900亿美元，中国是NB-IoT应用创新最活跃市场。

行业动态

• 2018年将有多个展会，包括第十六届广州国际智能交通及停车设备展览会、第十一届亚洲（北京）国际物联网展览会、广州国际电线电缆及附件展览会，预计将带来新的市场机遇。
• 中国与越南完成2100MHz频段3G和4G系统的频率协调工作，推动边境地区通信发展。
• 新一代光传送网发展论坛在京成立，推动光传送网技术发展。

公司动态

• 合众思壮：出售德邦大为、创智成、欣创电子股权，以支持其独立发展。
• 海达能：完成非公开发行股票，募集资金7.38亿元。
• 星网锐捷：国资委同意协议转让四创软件22%股权给信息集团。
• 日海通讯：收购芯讯通，进一步完善物联网产业链布局。
• 中国移动：在上海商用NB-IoT网络，首批开通超过3500个基站，推动5G物联网试验。
• 华为：通过5G超高精度时间同步测试，提升网络性能。
• 中兴通讯：与联通合作推进带内定位网测试，提升定位精度。

通信板块走势

• 本周通信申万指数下降0.68%，其中通信设备指数下降0.39%，通信运营指数下降2.88%。
• 沪深300指数上涨1.85%，创业板指下降0.26%。
• 通信行业涨幅排名第22，前三大板块分别为食品饮料、采掘、家用电器。

公司涨跌幅与振幅

涨跌幅前五

振幅前五

通信行业重点公司估值表

投资建议

• 核心推荐：主设备（中兴通讯）、光传输（烽火通信、通鼎互联、中际装备、光迅科技、天孚通信）、专网（星网锐捷）、物联网（神州泰岳、东软载波）。
• 投资评级：中兴通讯被推荐为“增持”，其他公司如神州泰岳、东软载波等也被视为“增持”或“中性”。
• 行业评级：通信行业被看好，未来发展前景良好。

法律声明

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