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联讯晨报-20180316 总结

核心内容概述

本报告为2018年3月16日的联讯晨报，内容涵盖主要股指表现、商品期货、外汇数据、重点行业分析、公司动态、两融数据、国债收益率、股指期货数据等，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

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主要股指表现

两岸三地主要股指

• 上证综指：收盘3,291.11，微跌0.01%
• 沪深300：收盘4,096.16，上涨0.56%
• 深证成指：收盘11,163.65，上涨0.22%
• 中小板指：收盘7,651.02，上涨0.25%
• 创业板指：收盘1,848.71，上涨0.4%
• 三板做市指：收盘932.19，微跌0.08%
• 恒生指数：收盘31,541.1，上涨0.33%
• 台湾加权指：收盘11,018.45，微跌0.19%

国际主要股指

• 道琼斯工业：收盘24,873.66，上涨0.47%
• 标普500：收盘2,747.33，微跌0.08%
• 纳斯达克：收盘7,481.74，微跌0.2%
• 富时100：收盘7,132.69，微跌0.09%
• 德国DAX：收盘12,345.56，上涨0.88%
• 日经225：收盘21,803.95，微涨0.12%

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主要商品期货

• 纽约原油：收盘60.93，微涨0.13%
• COMEX 黄金：收盘1,319.3，下跌0.79%
• LME 铜：收盘7,109.0，持平
• LME 铝：收盘2,214.0，持平
• BDI 航运：收盘1,169.0，下跌0.85%

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主要外汇数据

• 美元指数：89.78，微涨0.05%
• 美元/人民币：6.31，下跌0.1%
• 欧元/美元：1.24，下跌0.18%
• 美元/日元：106.32，下跌0.23%

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重点行业与公司分析

【首推报告】顺丰控股

• 业绩亮点：2017年营收710.94亿元，同比增长23.68%；净利润47.71亿元，同比增长14.12%。
• 业务增长：快递业务票均收入提升，虽业务量增速低于行业平均水平，但营收增长显著。
• 新业务增长：重货、冷运、国际、同城配送等新业务净收入分别同比增长79.93%、59.70%、43.7%、636.9%。
• 战略布局：通过“三网合一”打造智能化、信息化物流网络，覆盖全国、辐射全球。
• 盈利预测：预计2018-2020年营收分别为849.62亿、1003.11亿、1168.6亿；归母净利润分别为48.75亿、58.89亿、71.16亿。
• 风险提示：电商及快递行业增长不及预期、新业务拓展不及预期、市场波动及股东减持风险。

【联讯石化行业深度】PTA行业

• 上游PX：国内产能扩张加快，进口依赖度上升，预计2020年自给率将提高至65%-70%。
• 下游涤纶：产能向龙头集中，2017年消费增速6.7%，2018年预计新增217万吨原生聚酯需求。
• 行业景气度：PTA行业景气度回升，建议关注恒逸石化、桐昆股份、荣盛石化、恒力股份等标的。
• 风险提示：PX投产进度不及预期、聚酯产能扩张速度不及预期、PTA价差大幅缩小。

【联讯医药行业深度】维生素原料药

• 行业格局：形成中国、德国BASF、荷兰DSM三极格局，大部分品种由少数企业垄断。
• 价格趋势：受环保政策影响，维生素价格维持高位，行业周期性弱化。
• 细分产品分析：
  • VA：受BASF火灾影响，价格上涨10倍。
  • VE：价格上涨1倍。
  • VB2：国内产能约4800吨，价格持续上涨。
  • VC：出口放量，价格上涨1倍。
• 投资建议：推荐关注新和成、浙江医药、广济药业、亿帆医药、东北制药等公司。
• 风险提示：维生素价格大幅波动、行业新增产能加剧产能过剩。

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行业与公司要闻

• 刚果拟将钴列为战略资源：提高税率可能推高钴价，对电池产业链形成价格压力。
• 中兴通信2017年业绩大幅改善：营收1,088.2亿元，净利润45.7亿元，同比增长293.8%。
• 中国联通2017年业绩反转：营收2,490.2亿元，净利润4.3亿元，同比增长176.4%。
• 广济药业2017年净利1.05亿元，同比下降25.82%：但VB2价格回升，预计一季度业绩将大幅增长。
• 寒锐钴业股东减持计划：合计减持不超过7%的股份，可能对股价造成压力。

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两融数据与信息

• 两融市场概况：包含融资余额变化和融券余额变化，部分个股融资余额增长显著，如老凤祥、森马服饰、华东医药等。

• 融资净买入排名：

  1. 老凤祥：+12.37%
  2. 森马服饰：+12.14%
  3. 华东医药：+8.58%
  4. 湖北广电：+8.4%
  5. 国药股份：+6.65%

• 融券净卖出排名：

  1. 北纬科技：-121,955.91%
  2. 广电网络：-53,638.37%
  3. 国脉科技：-38,435.9%
  4. 高德红外：-18,620.38%
  5. 科士达：-17,245.11%

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数据快递

中债国债收益率

• 1年期国债：3.32%，涨0.0106BP
• 3年期国债：3.542%，涨0.0097BP
• 5年期国债：3.697%，微跌0.0005BP
• 7年期国债：3.803%，微跌0.0001BP
• 10年期国债：3.826%，跌0.0156BP

股指期货数据

• 中证500股指期货：多个合约收盘微跌，其中IC1809跌幅为0.67%，IF1809微涨0.35%。
• 上证50股指期货：IH1809微涨0.83%，IH1806微涨0.91%。
• 沪深300股指期货：IF1809微涨0.35%，IF1806微涨0.38%。

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投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%-10%之间
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%-5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

• 行业投资评级：

  • 增持：预计行业回报高于基准指数5%以上
  • 中性：预计行业回报在-5%至5%之间
  • 减持：预计行业回报低于基准指数5%

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风险提示

• 市场风险：行业增长不及预期、新业务拓展不及预期、市场波动、股东减持等。
• 政策风险：环保政策趋严可能对部分行业产生影响。
• 投资风险：投资者应谨慎决策，注意市场波动及信息不完整带来的风险。

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联系信息

• 分析师：陈勇，中央财经大学硕士，联讯证券研究院总经理助理，策略分析师。
• 联系方式：
  • 北京：周之音 010-66235704 / 13901308141
  • 上海：徐佳琳 021-51782249 / 13795367644
  • 深圳：深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦10F
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