20180316-山西证券-晨会纪要_16页_1mb

晨会纪要总结（2018年3月16日）

【核心内容概览】

2018年3月16日的晨会纪要涵盖了国内政策动态、财经信息、行业要闻、全球市场表现、资金流向、山西证券策略建议以及个股动态等内容，重点包括：

• 中国存托凭证（CDR）即将推出，旨在吸引海外“独角兽”企业回归A股；
• 中央企业经济运行表现良好，一季度景气度指数创近五年新高；
• 中国自由贸易港建设推进，成为开放改革新高地；
• 美国放松对中小银行监管，可能对市场产生积极影响；
• 证监会强化监管，开出史上最大罚单，强调以业绩为王的投资理念；
• A股市场震荡，创业板表现波动，白马股及国企改革板块表现强势；
• 山西推进国企国资改革，启动“828工程”，推动高质量发展。

【主要观点】

1. 国内政策与市场动态

• CDR政策：证监会副主席阎庆民表示，CDR将很快推出，主要针对新经济企业，有助于解决跨境监管和法律问题，促进海外企业回A股上市。
• 中央企业经济运行：一季度中央企业景气度指数为85.87%，为近五年最高，显示经济运行平稳开局，盈亏景气值为90.98%，同比上升。
• 自由贸易港：政府工作报告提出建设自由贸易港，成为推动中国全面开放的新举措。
• 严监管趋势：证监会加强市场操纵打击，强调回归价值投资，建议投资者关注绩优、低估值、高分红的白马股及新经济行业。

2. 全球市场表现

• 美股市场：标普连跌四日，道指结束三连跌，纳斯达克下跌，市场对贸易战的担忧加剧。
• 欧股市场：欧洲股市整体上涨，受华尔街影响，部分板块表现较强。
• 亚洲市场：中国股市小幅下跌，韩国股市小幅上涨，市场对贸易摩擦反应不一。

3. 行业与市场趋势

• 行业配置建议：山西证券建议关注钢铁、交运（民航机场、铁路）、工程机械、风电等估值修复和景气度主线，以及钴、水泥、玻璃、维生素等涨价主线。
• 市场走势：A股市场震荡，创业板波动较大，但尾盘反弹；国企改革板块全天强势，独角兽概念午后回暖。
• 资金流向：沪深两市净流出211.43亿元，资金偏好食品饮料、家用电器等板块，流出集中在电子、计算机等。

【关键信息】

1. 政策信息

• CDR：将解决两地法律与监管差异，有利于海外企业回A股上市。
• 国企改革：山西启动“828工程”，推动国企高质量发展，完善“1+N”政策体系。
• 自贸区建设：中国自贸区经验将推广，自贸港建设成为重点。

2. 财经动态

• 中央企业数据：2018年一季度中央企业景气度指数达85.87%，为近五年最高。
• 证监会处罚：对北八道集团开出史上最大罚单，强化市场监管。

3. 行业动态

• 水泥行业：库存低位，提涨信心足，部分企业已上调价格。
• 中国石油：加快储气能力建设，新建7座储气库，提升天然气调峰能力。
• PPP条例：列入2018年立法计划，有助于规范PPP模式，提升公共服务效率。

4. 全球市场动态

• 美股表现：标普连续下跌，道指反弹，纳斯达克下跌。
• 欧股表现：整体上涨，受华尔街提振，部分板块表现良好。
• 亚洲市场：中国股市微跌，韩国股市上涨，市场对贸易战担忧。

5. 个股动态

• 乐视网：复牌，主要股东无增减持计划，基本面未发生重大变化。
• 皇氏集团：与博纳影业达成战略合作，拓展IP资源。
• 携程财报：2017年净营收268亿元，国际业务增长显著。

【资金流向】

• 沪深两市净流出：211.43亿元，市场观望情绪较浓。
• 行业资金流向：
  • 净流入：食品饮料、家用电器、商业贸易、纺织服装、休闲服务。
  • 净流出：电子、计算机、有色金属、医药生物、化工。
• 个股资金流向：
  • 净流入：五粮液、格林美、中国平安、格力电器、伊利股份。
  • 净流出：科大讯飞、方大炭素、江苏租赁、平安银行、新和成。

【山西证券策略建议】

• 市场分析：短期受外围因素影响，投资者应控制仓位，静待风险释放；中期维持结构性行情。
• 行业配置：
  1. 钢铁等估值修复主线；
  2. 交运、工程机械、风电等景气度主线；
  3. 钴、水泥、玻璃、维生素等涨价主线。
• 投资建议：避免追高“独角兽”概念，关注盈利能力、成长性、研发支出等基本面因素，寻找行业内真正的龙头公司。

【今日停复牌】

• 停牌：通达股份（002560）因重大事项停牌。
• 复牌：龙星化工（002442）、乐视网（300104）、天华超净（300390）、万兴科技（300624）、菲达环保（600526）、八一钢铁（600581）、兰州民百（600738）。

【新股、债券和基金发行】

• 新股发行：包括湖南盐业、宏川智慧、彩讯股份等。
• 债券发行：涉及多地区，包括18钱投停车债、18哈市城投债、18盐城城南债等。
• 可转债发行：如敖东转债、18苏新国资MTN001等。

【总结】

该晨会纪要展示了中国资本市场在政策推动、市场波动、行业趋势及全球影响下的多维度动态。CDR政策的推出、中央企业经济数据的积极表现、国企改革的推进以及证监会的严格监管，均成为影响市场的重要因素。同时，全球市场对贸易战的担忧、美股与欧股的走势变化也对A股产生扰动。山西证券建议投资者注重基本面，选择具有高成长性和盈利能力的行业与公司。整体来看，市场在短期受外部影响，但中长期仍维持结构性行情。