20241007-国金证券-机械行业研究_看好工程机械_船舶_矿山机械和叉车板块_18页_2mb

机械设备行业周报总结

一、板块表现

• 上周表现：SW机械设备指数单周上涨1052%，在申万31个一级行业中排名第10。
• 今年以来表现：SW机械设备指数下跌95%，排名第19；同期沪深300指数上涨1710%。

二、核心观点

1. 工程机械：

   • 地产和基建政策边际修复，有望提振工程机械需求。
   • 行业经历多轮周期，目前已进入更新周期，龙头企业竞争力持续提升。
   • 重点公司：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工；核心零部件供应商恒立液压。

2. 船舶与海洋工程：

   • 船舶行业周期上行，接单份额持续提升（1-9月中国造船接单份额达76.96%）。
   • “南北船”合并预计将提升中国船舶竞争力，提升接单与交付能力。
   • 重点公司：中国船舶、中国动力。

3. 矿山机械：

   • 直接受益于通胀影响，叠加中美降息与政策落地，2025年铜、金等核心下游资本开支增长预期乐观。
   • 重点公司：耐普矿机、中信重工。

4. 通用机械：

   • 制造业PMI连续低迷，但政策宽松背景下复苏动能积聚。
   • 四季度财政政策发力可能带来中长期需求弹性，叉车板块估值处于历史底部，性价比较高。
   • 重点公司：安徽合力（叉车龙头）。

三、风险提示

• 宏观经济波动、原材料价格波动、政策变化风险。

四、股票推荐组合

• 三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压、中国船舶、中国动力、耐普矿机、中信重工、安徽合力。

注：以上总结基于行业观点与重点公司分析，不构成投资建议。（字数：837）