20230906-西南证券-BOSS直聘-W-02076.HK-求职需求旺盛_多项指标历史新高_6页_1mb

BOSS直聘（2076HK）2023年中报显示，公司Q2业绩增长强劲：营收同比增长337%至149亿元人民币，净利润同比增长1883%至31亿元人民币，经调整净利润同比增长121%至57亿元人民币。

用户增长方面，Q2平均月活跃用户（MAU）达4360万人，同比增长645%，创历史新高，主要得益于蓝领用户、中小企业和低线城市的推动。蓝领收入占比首次超过32%，二线城市及以下城市的收入贡献超60%。

付费企业客户方面，过去12个月付费企业数达450万，创历史新高，中小企业占比提升拉低客单价，但招聘服务需求强劲。

成本控制方面，Q2销售费用率为317%，同比下降4个百分点，获客效率提高，预计未来营销活动保持平稳。

分析师维持“买入”评级，预计2023-2025年NON-GAAP净利润分别为153亿、212亿和310亿人民币。关注点包括用户数量新增目标及蓝领市场深化服务。

风险包括在线招聘行业竞争加剧、经济恢复不及预期以及蓝领市场拓展不及预期。