20131022-兴业证券-航空航天设备_军工大视野（42周）-航天科技完成赣冀车联网基础运行平台实施_15页_841kb

航空航天设备行业研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于中国航空航天设备行业的发展动态及投资建议，涵盖军力发展、行业动向、上市公司进展、板块表现及投资评级等方面。报告指出中国海军战略转型，加速向深蓝发展，同时在无人机、C919客机、车联网等关键领域取得显著进展。此外，还对国内外典型军工企业进行分析，并提出重点投资标的和未来关注方向。

主要观点与关键信息

1. 安全扫描与军力发展

• 中国海军在第一岛链外举行大规模军演，明确战略转型方向，从浅海走向深蓝，保障国家贸易通道和利益区域。
• “高新6号”反潜巡逻机开始列装，性能堪比美国P-3C，由中航飞机陕飞制造，配备先进的自卫预警系统及空对空导弹。
• 中国光纤线列阵水声探测系统提升了反潜能力，使他国潜艇难以遁形。
• 美国空降军确定5个优先发展军机项目，包括T-38高级教练机替换项目T-X。

2. 行业动态

• 航天科技集团十一院联手北京打造千亿无人机产业基地，定位全国首位、国际前三，预计2025年形成千亿元级的产业基地。
• 中国商飞启动C919后继机型——300座宽体机研发，计划大范围使用复合材料，目标2023-2025年投入市场。
• C919通信导航系统合同签署，洪都航空负责前机身研制。
• 2013中国国际通航大会签约229亿，主要以固定资产投资为主，显示通航行业持续发展。

3. 上市公司进展

• 航天科技（000901）：完成赣冀车联网基础运行平台实施，推动车联网网络系统集成。
• 航天动力（600343）：大流量往复泵填补国内空白，推进节能环保产业升级。
• 航天三菱：与日本三菱汽车公司签订NewMIVEC发动机技术转让协议，推动产品升级。
• 航天晨光（600501）：受益于航天三菱的发动机升级。
• 航天信息（600271）：中标中国工商银行物联网项目，拓展金融领域物联网信息化项目。

4. 板块观察

• 兴业军工板块本周加权涨跌幅为-2.2%，平均涨跌幅为-2.2%，整体表现弱于上证指数（-1.5%）。
• 民参军板块跌幅较小，值得关注。
• 建议关注：
  1. 可能获得新军品资质及订单的民参军板块企业；
  2. 受益于研究所改制与核心军品制造资产股权多元化的企业，如中航飞机；
  3. 北斗导航相关产业链，特别是车联网相关标的，如航天科技。

5. 重点公司及投资评级

以下为部分重点公司及其投资评级：

6. 国内外军工企业对比

• 国内典型军工企业包括中航飞机、哈飞股份、洪都航空、航空动力、中航电子等，其市值与估值数据如下：

• 国际典型军工企业包括洛克希德·马丁、波音、BAE、雷神等，其市值与估值数据如下：

投资建议

• 推荐关注民参军板块中可能获得新军品资质及订单的企业。
• 关注受益于研究所改制与核心军品制造资产股权多元化的企业，如中航飞机。
• 聚焦北斗导航产业链，特别是车联网相关标的，如航天科技。

附录

• 表5列出兴业军工板块成分股，涵盖中航工业集团、航天科技集团、航天科工集团、电子科技集团、船舶重工/工业集团、兵器工业/装备集团、民参军企业、通用航空、光电子器件/芯片/线缆、通信导航、材料等。
• 表6和表7分别介绍了国际和国内典型军工企业的主营业务及大股东情况。

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