20131202-兴业证券-航空航天设备_兴业军工大视野-通用航空年底前后有望再迎政策利好_16页_1mb

报告摘要

本报告聚焦于中国航空航天设备行业的发展动态、政策利好及重点上市公司表现，分析了军工板块的市场表现，并对相关企业进行了盈利预测与投资评级。整体来看，军工板块表现优于大盘，航天系和民参军主题尤为突出，反映出市场对行业未来发展的积极预期。

公司名称	评级	2013年EPS	2014年EPS	2015年EPS	2013年PE	2014年PE	2015年PE	PB (mrq)
中国重工	增持	0.24	0.19	0.24	32.7	25.9	24.9	2.1
中航飞机	增持	0.12	0.17	0.23	89.5	63.2	46.7	2.5
哈飞股份	增持	0.42	0.56	0.76	71.9	53.9	39.8	10.8
中国卫星	增持	0.38	0.46	0.55	54.6	45.1	37.7	6.2
中航电子	增持	0.50	0.60	0.73	49.8	41.5	34.1	9.5
航空动力	增持	0.30	0.48	0.62	72.0	45.0	34.8	5.4
中航重机	增持	0.25	0.33	0.46	58.2	44.1	31.6	3.4
航天科技	增持	0.25	0.32	0.41	108.8	69.6	54.4	5.4
航天信息	增持	1.21	1.27	1.46	19.4	17.6	16.8	3.4
四创电子	增持	0.54	0.70	0.90	73.1	55.7	43.0	5.1
金信诺	增持	0.35	0.55	0.88	67.4	57.8	36.8	4.8

公司名称	2012年营收(亿元)	市值(亿元)	2013年PE	2014年PE	PB (mrq)	PS(2012)
中航飞机	156	285	74	46	2.5	1.8
哈飞股份	29	178	99	67	11.0	6.2
洪都航空	22	162	102	65	3.5	7.2
航空动力	71	235	61	48	5.5	3.3
中航电子	43	438	65	51	9.0	10.2
中航精机	67	115	28	23	2.9	1.7
中航重机	54	113	53	40	3.5	2.1
中国卫星	43	245	73	58	10.1	5.8
航天动力	12	55	--	--	2.6	4.4
航天长峰	9	57	140	73	7.4	6.5
航天信息	145	197	17	15	3.5	1.4
四创电子	10	41	60	45	8.7	4.1
金信诺	30	30	35	55	3.4	4.8

全球防务排名	公司名称	国别	2012年总营收(亿美元)	市值(亿美元)	2013年PE	2012年PS
1	Lockheed Martin	US	472	454	14.65	0.96
2	Boeing	US	817	1009	20.66	1.23
3	BAE	UK	283	138亿英磅	9.99	2.96
4	Raytheon	US	244	283	15.22	1.16
5	General Dynamics	US	315	323	13.05	1.02
6	Northrop Grumman	US	252	250	13.88	0.99
7	EADS	EUR	726	409亿欧元	19.87	3.46
9	United Technologies	US	577	1017	18.02	1.76
10	L-3 Communications	US	131	92	12.40	0.70
11	Thales	FRA	183	92亿欧元	14.00	0.65
15	Honeywell	US	377	695	17.89	4.36
16	Rolls-Royce	UK	193	232亿英镑	18.41	4.79
18	Textron	US	122	93	18.56	2.19
19	ITT Exelis	US	55	33	9.74	2.20
20	GE	US	1474	2697	16.31	1.97
25	Safran	FRA	174	202亿欧元	18.62	1.48
29	ATK	US	44	39	15.00	0.84
33	Mitsubishi Heavy Industries	JPN	367	21962亿日元	28.34	1.31
38	Rockwell Collins	US	47	98	15.80	0.72
39	Dassault Aviation	FRA	51	90亿欧元	19.13	1.21
41	Embraer	BRA	63	134亿巴元	18.47	1.10
43	Bombardier	CAN	168	84亿加元	12.25	0.50
44	Precision Castparts Corp	US	84	375	26.59	3.15