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格林大华期货短纤早报总结（20210901）

核心内容概述

格林大华期货发布的短纤早报指出，当前短纤市场在供给和需求两端均面临一定压力，导致价格走势疲软。尽管供给端因装置检修而负荷下降，但市场中低价仓单货源的冲击以及终端织造行业需求疲软，使得整体市场缺乏上涨动力。

主要观点

• 供给端压力：由于多套装置进入检修或减产状态，短纤供给端负荷显著下降，达到75.43%。检修和减产装置包括恒鸣、三房巷、汇维仕、浙江华星、福建逸锦、江阴华西、河南洛阳实华和福建金轮等，时间跨度从8月中旬至9月。
• 需求端疲软：终端织造行业库存压力较大，新增订单有限，开工率持续走低。8月26日，织造开工率为67.82%，较上周下降0.84%。短纤产销率在8月31日为61.97%，环比下滑4.42%，反映出需求端的不景气。
• 市场表现：尽管库存水平偏低（截至8月26日，短纤库存为3.2天，实际物理库存为16.6天），但市场整体表现仍偏弱，价格缺乏支撑。

关键信息

【利多因素】

• 库存水平偏低：截至8月26日，短纤库存水平为3.2天，环比上升0.7天；实际物理库存为16.6天，周环比下降0.24天，显示市场供应相对紧张。
• 部分市场活跃：8月31日，中国轻纺城客增量增加，总成交555万米，较上一交易日环比增加94万米，表明市场存在一定的活跃度。

【利空因素】

• 终端需求不足：织造行业开工率持续下滑，新增订单有限，库存压力仍存。
• 产销率下降：8月31日短纤产销率为61.97%，环比下降4.42%，显示市场成交清淡。

操作建议

• 建议投资者采取观望或短线操作策略，避免在当前市场环境下进行长期投资。

风险因素

• 原油价格波动：作为化工产品，短纤价格受原油成本影响较大。
• 终端需求变化：织造行业需求疲软可能进一步影响短纤价格。
• 疫情发展：疫情可能对供应链和终端消费造成不确定性。
• 装置检修进度：检修装置的重启时间及产能恢复情况将直接影响市场供给。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性、完整性或时效性作出任何保证。
• 报告中的观点和建议可能根据市场变化而调整，不构成任何投资建议。
• 投资者应自行承担投资风险，谨慎决策。

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系电话：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610