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格林大华期货短纤早报20210831 总结

核心内容

本报告为格林大华期货发布的短纤品种早报，主要分析了当前短纤市场的供需状况、价格走势及未来风险因素，旨在为投资者提供操作建议。

主要观点

• 供给端：装置检修规模持续扩大，导致短纤行业整体负荷降至75.43%。
• 需求端：终端织造行业需求疲软，新增订单有限，开工率持续走弱。
• 市场表现：短纤库存水平偏低，但实际物理库存有所上升；短纤产销率略有回升，但整体仍面临较大压力。
• 操作建议：当前市场环境下，建议投资者采取观望或短线操作策略。

关键信息

【利多因素】

• 库存水平偏低：截至8月26日，短纤库存水平为3.2天，环比上升0.7天；实际物理库存为16.6天，周环比下降0.24天。
• 部分装置减产：多家企业因检修或减产，减少短纤供应，包括：
  • 恒鸣10万吨装置于8月24日停车检修，计划检修一个月。
  • 三房巷40万吨装置自7月25日起检修，预计25天。
  • 汇维仕中空涤纶短纤装置于8月18日减产20%，日减产约100吨，计划减产15天。
  • 浙江华星10万吨中空短纤装置于8月11日减产10%，提负时间待定。
  • 福建逸锦27万吨装置减产50%，计划检修一个月。
  • 江阴华西25万吨/年装置自8月18日起减产，初步计划一个月。
  • 河南洛阳实华10万吨装置计划于8月29日停车检修，重启时间待定。
  • 福建金轮20万吨装置计划于9月进行检修，为期一个月左右。

【利空因素】

• 终端需求疲软：织造行业开工率持续下滑，8月26日开工率为67.82%，周环比下降0.84%。
• 市场成交清淡：8月30日，中国轻纺城客减量减，总成交461万米，较上一交易日环比下滑174万米。
• 产销率波动：8月30日，短纤产销率为66.39%，较上一工作日环比上升29.91%，但整体仍处于低位。

风险因素

• 原油价格波动：作为短纤成本的重要组成部分，原油价格的变动可能影响短纤的成本端支撑。
• 终端需求变化：织造行业的需求恢复情况对短纤价格有直接影响。
• 疫情情况：疫情可能影响供应链及终端消费，进而影响市场走势。
• 装置检修安排：检修规模和时间直接影响供给，增加市场不确定性。

其他信息

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，亦不构成任何投资建议或承诺，投资者需自行承担风险。
• 研究员：封晓芬
• 联系方式：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610

总结

当前短纤市场供给端因装置检修而有所收紧，但需求端仍显疲软，终端织造行业面临库存压力，新增订单有限。尽管部分企业减产可能带来短期支撑，但整体市场仍处于震荡状态。投资者在操作上应保持谨慎，建议以观望为主，或进行短线操作，密切关注原油价格、终端需求及疫情发展等关键风险因素。