20140803-民族证券-农林牧渔_供需寻求平衡_龙头业绩有望好转_15页_1mb

证券研究报告总结：2014年08月03日行业周报

核心内容概述

本报告聚焦于2014年农林牧渔行业的周度表现及未来趋势，重点分析了畜禽、水产、饲料及种植业的价格走势，并对相关个股进行了点评与推荐。

主要观点

• 行业整体表现：农林牧渔行业指数为1941.73，与沪深300指数同步波动，行业整体处于中性评级，但跟踪评级有上调可能。
• 畜禽行业趋势：在肉鸡和生猪行业去产能的背景下，白羽肉鸡苗价格有望进入盈利区间，生猪价格已越过龙头企业成本线，未来龙头企业将加速扩张。
• 水产板块反弹：以海参为代表的海珍品价格基本企稳，龙头企业壹桥苗业表现优异，其他个股如好当家、东方海洋和獐子岛存在补涨需求。
• 个股推荐：本周推荐关注好当家（海产板块）、*ST大荒（东北板块）、龙力生物和朗源股份。同时提醒注意畜禽板块短期回调风险。
• 质量安全监管加强：在“上海福喜事件”之后，食品安全监管进一步强化，对中低档农产品价格形成支撑，而中高档产品价格可能适度下降。产业链一体化水平高的企业如圣农发展、雏鹰农牧将受益。
• 行业事件：雏鹰农牧停牌筹划非公开发行股票，或通过融资重启产能扩张；同时，建议关注东北及新疆地区因政策变化可能带来的投资机会。

关键信息

一、行业历史数据回顾

1. 畜禽产品价格走势：

   • 外三元生猪出场价、仔猪均价、二元母猪价格均呈现上涨趋势。
   • 猪肉价格与美国猪肉价格走势同步，猪粮比逐步改善。
   • 白羽肉毛鸡和肉苗鸡价格有所回升，毛鸭批发价和鸭苗价也呈现上涨趋势。

2. 水产品价格走势：

   • 海参鲍鱼、扇贝对虾、鲤鱼和鲢鱼、草鱼和鲫鱼等价格基本企稳或反弹。
   • 富士苹果批发价与终端价同步上涨。

3. 饲料及原料价格走势：

   • 肉鸡、蛋鸡和肉鸭配合料价格呈上升趋势。
   • 玉米、小麦、豆粕和DDGS价格波动较大，玉米与小麦价格比值、豆油与豆粕比值均有所变化。
   • 大豆价格国产与进口价差缩小，豆油与豆粕比值趋于稳定。

4. 种植业农产品价格：

   • 白糖、稻谷价格稳定，葱姜蒜大宗价格和寿光蔬菜价格指数均呈上涨趋势。
   • 食用油大宗价格和终端销售价格同步上涨。

二、本周板块走势及强势个股

• 板块走势：农林牧渔板块整体与大盘同步，市场表现平稳。
• 强势个股：
  • 上周涨幅前五的个股包括：益生股份（+15.04%）、金河生物（+9.82%）、大北农（+9.6%）、*ST大荒（+9.5%）、壹桥苗业（+9.44%）。
• 弱势个股：
  • 上周跌幅较大的个股包括：金宇集团（-6%）、新农开发（-1.93%）、雏鹰农牧（-1.48%）等。

三、本周行业事件及个股点评

• 上周回顾：大盘表现优异，80%个股上涨；农林牧渔板块仅7只个股下跌。
• 推荐个股/板块：
  • 海产板块：海珍品价格反弹，推荐关注好当家。
  • 东北板块：继续推荐*ST大荒。
  • 龙力生物和朗源股份继续受到推荐。
• 风险提示：畜禽板块存在短期回调风险。
• 行业事件：
  • 雏鹰农牧停牌筹划非公开发行股票，或重启产能扩张。
  • 广东省公安厅破获食品安全案件，进一步加强监管力度。
  • 建议关注东北及新疆地区因政策变化带来的投资机会。

四、下周股东大会及财报披露

• 财报披露：未来两周将有17只个股发布中报，重点关注雏鹰农牧、朗源股份、量子高科和*ST大荒。
• 股东大会：下周将有安琪酵母、新五丰和金河生物召开股东大会。

分析师简介

• 刘晓峰：山东大学生物化学专业学士，中国农业大学工学硕士、管理学博士。
• 研究背景：曾在北京市食品工业办公室从事涉农产业链发展战略研究，对农林食品行业有深入理解。

投资评级说明

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