20190629-东兴证券-电力设备与新能源行业周报：动力电池“白名单”废除，电力市场改革再进一步_13页_1mb
报告摘要
动力电池“白名单”废除，电力市场改革再进一步
核心内容
本报告为电力设备与新能源行业周报，内容涵盖市场回顾、行业动态、一周重要公告、产业链价格走势及风险提示等。报告指出，电力设备板块整体表现不佳，但部分子行业如风电、光伏、新能源汽车等仍具发展潜力。
市场回顾
- 整体表现：截至6月28日，电力设备板块下跌1.91%，跑输沪深300指数1.69个百分点。
- 板块排名：在中信29个板块中位列第22位，处于中下游。
- 估值水平：当前行业整体估值处于历史中位，38.04倍。
- 子板块表现：
- 风电：下跌0.42%
- 锂电：下跌2.25%
- 光伏：下跌2.53%
- 核电：下跌2.65%
- 二次设备：下跌2.66%
- 一次设备：下跌2.93%
行业动态
2.1 新能源汽车
- 北京取消纯电动汽车市级补贴，燃料电池车按中央标准1:0.5补贴。
- 特斯拉第二季度交付量低于预期，股价下跌1.7%。
- 蔚来召回4803辆ES8电动汽车，涉及电池安全问题。
2.2 新能源发电
- 国家发改委强调重点保障风电、太阳能等清洁能源的保障性收购。
- 推进平价上网项目，确保其优先上网。
- 《中国可再生能源发展报告2018》指出，截至2018年底，中国可再生能源装机容量占总装机的38.4%。
2.3 电力设备
- 国网公司首批6家现货市场试点单位全面启动试运行，标志着电力市场改革进展。
- 中国首例“特高压+5G”基站建成，推动泛在电力物联网发展。
- 国家电网发布配电物联网创新成果，包括白皮书、标准、技术报告等。
一周重要公告
- 阳光电源：发布2018年度权益分派方案，每10股派发现金股利0.6元。
- 杉杉股份：对外投资Altura，持股11.83%。
- 宁德时代：宣布对欧洲生产研发基地增加投资，项目投资总额不超过18亿欧元。
产业链价格走势
4.1 新能源产业价格
| 产品 | 高价 | 低价 | 均价 | 涨跌幅（%） | 涨跌幅（元） |
|---|---|---|---|---|---|
| 三元3C:2000mAh/18650:国产高端 | 7 | 7 | 7 | 0.00 | 0.00 |
| 三元3C:2000mAh/18650:国产中端 | 5.8 | 5.8 | 5.8 | 0.00 | 0.00 |
| 三元3C:1300mAh/18650:国产 | 7.95 | 7.95 | 7.95 | 0.00 | 0.00 |
| 电解钴 | 240500 | 237500 | 238900 | -2.53 | -6200.00 |
| 硫酸钴 | 4 | 4 | 4 | 0.00 | 0.00 |
| 硫酸镍 | 2.55 | 2.55 | 2.55 | 0.00 | 0.00 |
| 碳酸锂99.5%电：国产 | 7.45 | 7.35 | 7.38 | -1.63 | -0.12 |
| 氢氧化锂:LiOH 56.5%：单水，新疆 | 8.45 | 8.4 | 8.42 | -0.59 | -0.05 |
| 钴酸锂60%、4.35V：国产 | 21.5 | 21.1 | 21.26 | -1.69 | -0.36 |
| 三元圆柱电解液 | 4.5 | 4.5 | 4.5 | 0.00 | 0.00 |
| 磷酸铁锂电解液 | 3.5 | 3.5 | 3.5 | 0.00 | 0.00 |
| 六氟磷酸锂 | 10.5 | 10.5 | 10.5 | 0.00 | 0.00 |
| 5μm湿法基膜 | 3.4 | 3.4 | 3.4 | 0.00 | 0.00 |
| 9μm湿法基膜 | 1.65 | 1.65 | 1.65 | 0.00 | 0.00 |
| 14μm干法基膜 | 1.15 | 1.15 | 1.15 | 0.00 | 0.00 |
| 人造石墨：340-360mAh/g | 7 | 7 | 7 | 0.00 | 0.00 |
| 人造石墨：310-320mAh/g | 2.75 | 2.75 | 2.75 | 0.00 | 0.00 |
| 人造石墨：330-340mAh/g | 4.75 | 4.75 | 4.75 | 0.00 | 0.00 |
| 中端天然石墨 | 4.5 | 4.5 | 4.5 | 0.00 | 0.00 |
| 低端天然石墨 | 2.5 | 2.5 | 2.5 | 0.00 | 0.00 |
| 高端天然石墨 | 6.85 | 6.85 | 6.85 | 0.00 | 0.00 |
| 电池级铜箔：8μm | 89.5 | 89.5 | 89.5 | 0.00 | 0.00 |
| 铝塑膜：上海紫江 | 23.5 | 23.5 | 23.5 | 0.00 | 0.00 |
| 铝塑膜：DNP | 33 | 33 | 33 | 0.00 | 0.00 |
4.2 光伏产业价格
| 产品 | 高价 | 低价 | 均价 | 涨跌幅（%） | 涨跌幅（元） |
|---|---|---|---|---|---|
| 进口原生多晶硅 | 10.054 | 10.034 | 10.042 | -0.52 | -0.05 |
| 国产原生多晶硅 | 66.571 | 66.571 | 66.571 | 0.00 | 0.00 |
| 八寸单晶硅片(A片) | 3.198 | 3.190 | 3.197 | -0.05 | 0.00 |
| 多晶硅片(A片) | 2.145 | 2.114 | 2.136 | -0.42 | -0.01 |
| 156多晶硅电池片(单片4.1瓦以上) | 0.666 | 0.666 | 0.666 | 0.00 | 0.00 |
| 156单晶硅电池片(单片4.3瓦以上) | 0.865 | 0.865 | 0.865 | 0.00 | 0.00 |
| 晶硅光伏组件 | - | - | 0.214 | -0.47 | 0.00 |
投资策略及重点推荐
新能源汽车
- 政策支持：国家继续执行新能源汽车免征购置税政策，表明长期支持态度。
- 动力电池：工信部废止“白名单”，促进优胜劣汰，国际厂商加速布局。
- 重点标的：建议关注当升科技（正极材料）、宁德时代（动力电池）、特锐德（充电运营）。
光伏
- 政策利好：发改委推动新能源消纳，优先上网。
- 市场预期：预计2019年全球光伏市场需求约120GW，国内供应商受益。
- 重点标的：隆基股份、通威股份、中环股份。
风电
- 行业回暖：5月新增装机1.38GW，同比增速43.75%，环比增速91.7%。
- 成本改善：钢价企稳利好中游零部件企业。
- 重点标的：天顺风能、金雷股份、振江股份。
风险提示
- 新能源车销量低于预期。
- 新能源发电装机不及预期。
- 材料价格下跌超预期。
分析师简介
- 李远山，西安交通大学学士，清华大学核能科学与工程硕士。
- 曾就职于环保部核与辐射安全中心，2016年加入新时代证券研究所，2019年加入东兴证券研究所。
行业评级体系
-
行业评级：
- 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
- 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
-
公司投资评级：
- 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
- 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
- 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
