20230516-群益证券-大陆房地产行业月度数据点评_4月销售月环比回落_投资较弱_5页_656kb

房地产业月度数据分析报告摘要

本月度报告由群益金鼎证券研究员沈嘉婕撰写，聚焦2023年4月中国大陆房地产业数据。报告指出，市场活跃度环比显著下降，主要销售、投资和新开工指标出现回落，尽管同比增长受低基数影响保持正值。

销售数据

• 4月全国房地产销售金额为0.92万亿元，同比增长28%，但月环比下降39%；销售面积0.77亿平方米，同比增长55%，月环比下降48%。笔者强调，前期积压需求基本释放，而YOY增长受益于去年防疫低基数。
• 1-4月累计销售金额3.98万亿元，同比增长88%，销售面积3.76亿平方米，同比下降4%。平均销售价格为10562元/平方米，YOY增长112%。一线城市销售表现相对稳定，但二三线城市环比下降明显。

投资数据

• 4月房地产投资额0.95万亿元，同比增长-73%，环比下降225%，显示投资动能疲软。1-4月累计投资3.5万亿元，YOY降幅较1-3月扩大4个百分点，表明房企投资审慎。
• 4月到位资金104万亿元，YOY增长34%，其中销售预收款和个人贷款增长显著，但企业融资仍面临挑战。商品房待售面积高达6.48亿平方米，去化压力大，预计全年投资额同比下降5%-8%。

新开工与竣工数据

• 4月新开工面积0.71亿平方米，YOY-28%，MOM-327%，同比环比同步衰退；1-4月累计新开工31亿平方米，YOY-212%，预示全年可能负增长。
• 4月竣工面积0.43亿平方米，YOY+37%，MOM-318%，1-4月累计竣工2.37亿平方米，YOY+188%，增速扩大。得益于“保交楼”政策推进，全年竣工预计保持正增长。

市场环境与展望

• 当前市场处于弱复苏阶段，需求释放后活跃度下降。销售表现分化，一线城市相对强于二三线。预计全年销售同比下降3-5%，投资降幅5-8%。
• 多数民营房企面临融资难和贵的问题，头部企业仍保持一定优势。库存去化需时间，投资修复滞后于销售。

投资建议

报告推荐关注优质国有和央企背景房企，因这些企业具备融资和销售优势，市场占有率有望提升。特别提及万达到合景泰富等 empresas deudor事件影响下的市场信心问题。建议逢低买入招商蛇口（001979SZ）、保利发展（600048SH）、华发股份（600325SH）和越秀地产（00123HK）的投资机会。

本报告基于统计局数据和市场分析。