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股指期货早班车总结（2022年9月2日）

核心内容

2022年9月2日，股指期货市场整体呈现下跌趋势，但跌幅相对较小，市场情绪较为稳定。各主要股指期货合约的涨幅均在-0.4%至-1.06%之间，其中IH2209和IH2210合约跌幅较大，分别为-0.98%和-0.98%。IF2209合约跌幅为-0.95%，表现相对较弱。IC2209合约跌幅为-0.46%，是跌幅最小的合约之一。市场成交量和成交金额整体下降，但下跌节奏放缓，显示出市场抛压减弱，投资者趋于谨慎。

主要观点

• 市场表现：A股四大股指在9月1日延续全线回落，上证指数、深成指、创业板指和科创50指数分别下跌0.54%、0.88%、1.42%和0.39%。市场成交额大幅减少，跌破8,000亿元，但跌幅收窄，市场未出现恐慌情绪。
• 行业表现：煤炭、家用电器和房地产行业涨幅居前，而酒店餐饮、运输服务和旅游行业跌幅较大。
• 资金流动：北上资金当日净流入-8.43亿元，其中沪股通净流出20.93亿元，深股通净流入12.50亿元。尽管短期净流入为负，但今年以来累计净流入仍维持在历史高位。
• 期货市场：各股指期货合约的基差表现不一，IM、IC近月合约贴水收窄，IF近月合约基差基本收敛，IH近月合约升水走扩。整体来看，IH、IF指数在持续下跌后，配置价值逐渐显现，后市具备估值修复的潜力。
• 市场分析：市场量能骤降，但下跌节奏转为缩量，显示投资者有惜筹迹象。近期行业板块轮动较快，各指数强弱变化频繁，但IH和IF相对较强，市场情绪较为理性。

关键信息汇总

市场环境

• A股表现：上证指数下跌0.54%，报收3184.98点；深成指下跌0.88%，报收11712.39点；创业板指下跌1.42%，报收2533.85点；科创50指数下跌0.39%，报收1025.66点。
• 成交情况：市场成交额为7,950亿元，较前日减少2,073亿元。
• 行业表现：煤炭、家用电器、房地产行业涨幅居前；酒店餐饮、运输服务、旅游行业跌幅较大。
• 资金流动：北上资金净流入-8.43亿元，沪股通净流出-20.93亿元，深股通净流入12.50亿元。今年以来北上资金净流入625.99亿元，累计净流入16,971.77亿元。
• 公开市场操作：央行开展20亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%，与前期持平，完全对冲了当日到期的逆回购金额。

数据与分析

• 服务贸易数据：1-7月我国服务贸易保持平稳增长，总额达33,922.1亿元，同比增长20.7%。其中服务出口增长22.8%，进口增长18.9%，服务贸易逆差下降20.1%至1,077.3亿元。
• 市场情绪：市场整体呈现缩量下跌，投资者情绪较为理性，未出现恐慌迹象。
• 未来展望：IH、IF指数在持续下跌后，配置价值逐步显现，后市具备估值修复的动力。

重要声明

本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格。本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。