20260420-迈科期货-铁水产量上升_节前下游补库空间有限_18页_1mb

焦炭与焦煤市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2026年4月17日前后焦炭与焦煤市场的供需、价格走势、库存变化及未来预期。重点在于焦炭与焦煤的供需关系、价格波动、基差与月差变化，以及五一节前中下游补库空间的评估。

焦炭市场分析

主要观点

• 价格走势：焦炭价格偏强运行，日照港准一出库价为1490元/吨，周环比上涨30元/吨；唐山蒙5精煤自提价为1410元/吨，周环比下跌20元/吨。
• 产量变化：焦炭产量小幅下滑，但本周一第二轮提涨落地，预计焦炭产量将小幅回升。
• 利润预期：焦化利润空间尚可，第二轮提涨使吨焦利润预期走扩，当前吨焦平均利润为38元/吨。
• 需求支撑：铁水产量小幅上升，钢厂高炉开工率维持高位，对焦炭需求支撑较强。
• 库存情况：钢厂与港口库存上升，焦企库存微降，节前补库空间有限。
• 基差与月差：焦炭05合约基差为41元，环比走弱；5-9合约价差为-83元，环比走强。

关键信息

• 铁水产量：截至4月17日，日均铁水产量239.5万吨，环比上升0.12%。
• 钢厂盈利率：47.62%，环比下降0.43%。
• 焦炭总库存：1009.22万吨，环比上升7.77%。
• 库存可用天数：247家钢厂焦炭库存可用天数12.57天，环比微降0.05天。
• 结论及观点：中长线关注09合约偏多思路，注意控制风险，焦炭指数运行区间参考1700-1840。

焦煤市场分析

主要观点

• 价格走势：焦煤价格偏弱运行，现货价格相对盘面偏弱。
• 供应情况：国内煤矿开工率维持高位，焦煤供应较为充足；蒙煤通关处于高位水平，对焦煤成本有一定支撑。
• 库存变化：焦企库存上升，钢厂与港口库存小幅去化，蒙煤口岸库存偏高，对现货价格形成压制。
• 基差与月差：焦煤05合约基差为112元，环比走弱；5-9合约价差为-150.5元，环比走弱。

关键信息

• 煤矿产量：523家样本矿山原煤日均产量204.88万吨，环比上升1.4%；洗煤厂日均产量27.37万吨，环比上升1%。
• 焦煤总库存：2282.06万吨，环比下降5.73%。
• 库存可用天数：230家独立焦化厂炼焦煤库存可用天数12.47天，环比上升0.14天；247家钢厂库存可用天数12.39天，环比微降0.05天。
• 结论及观点：中长线关注09合约偏多思路，注意控制风险，焦煤指数运行区间参考1170-1270。

关注事件

总结

当前焦炭与焦煤市场呈现以下特征：

• 焦炭价格偏强，焦煤价格偏弱；
• 铁水产量小幅上升，支撑焦炭需求；
• 焦炭第二轮提涨落地，带动利润走扩；
• 焦煤供应充足，但受蒙煤运输成本影响，存在价格上行驱动；
• 节前补库空间有限，库存压力仍存；
• 基差与月差变化需关注，市场走势存在不确定性。

建议投资者关注中长期走势，把握09合约偏多机会，同时注意控制风险。