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IPO 申购指南总结：极视角 (6636.HK)

核心内容概述

本文档为极视角（股票代码：6636.HK）的IPO申购指南，提供了公司基本资料、市场前景、财务表现及估值分析等内容，旨在为潜在投资者提供参考信息。极视角是一家专注于AI计算器视觉解决方案的中国企业，同时也在布局大模型解决方案领域，致力于为企业客户提供端到端的服务。

主要观点

1. 公司业务与市场地位

• 极视角是中国AI计算器视觉解决方案的主要提供商之一，根据弗若斯特沙利文数据，按2024年收入计算，在中国新兴计算器视觉解决方案市场中排名第八。
• 公司业务分为两大板块：
  • AI计算器视觉解决方案：包括标准、定制及软件定义的一体化解决方案。
  • 大模型解决方案：采用多智能体优化、RAG及基于场景的算法等技术，提供定制化服务。

2. 市场规模与增长前景

• 中国企业级计算器视觉解决方案市场从2020年的107亿元增长至2024年的368亿元，预计到2029年将达到1,824亿元，复合年增长率（CAGR）为27.6%。
• 全球市场在2024年为1,496亿元，预计到2029年将增长至5,052亿元，显示出该行业具有广阔的市场潜力。

3. 估值分析与申购建议

• 极视角上市后的市值约为45亿港元，招股价对应2024年经调整净利润的市盈率（PE）约为204倍，对应收入的市销率（PS）约为16倍。
• 由于估值较高，文档建议投资者谨慎申购。

关键信息

1. 招股详情

2. 财务表现

• 收入：从2022年的1.02亿元增长至2024年的2.57亿元。
• 经调整净利润：由2022年的-5,290万元转为2023年的-4,430万元，最终在2024年转正，录得2,050万元。

3. 行业对比

表1展示了与极视角业务相关的部分港股公司估值情况，包括市盈率（TTM、26E、27E）和市销率（TTM）、市净率（MRQ）等指标，但部分数据未公开或为负值，表明市场情绪或财务表现存在不确定性。

免责条款与声明

• 本报告由**国元证券经纪（香港）**制作，信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 投资者应独立评估风险与收益，并自行承担决策后果。
• 报告中提到的分析师与公司无财务利益关系，且观点可能随时间变化。
• 报告不构成投资建议，亦不承诺未来回报。

总结

极视角作为AI计算器视觉与大模型解决方案的提供商，具备一定的技术实力和市场潜力，但其高估值和行业竞争环境使其成为谨慎申购的对象。投资者应结合自身风险偏好及市场分析，做出独立判断。