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从WAIC2025看具身智能：商业化落地进入快车道

核心内容总结

2025年世界人工智能大会（WAIC2025）于7月26日至28日在上海举行，标志着具身智能商业化进程显著加速。本届大会不仅展示了机器人在底层技术、产品形态和互动形式上的创新，更突出了其在工业、医疗、零售等领域的实际应用，展现了从“表演”到“实用”的转变。

主要观点

• 商业化趋势明显：具身智能技术已从实验室走向市场，多个企业展示了实际应用场景，如工业分拣、医疗康复、零售服务等。
• 技术突破显著：运动控制、灵巧手、具身智能大模型等核心技术取得重大进展，部分性能已接近国际领先水平。
• 行业方向明确：未来3-5年，具身智能、低成本高智能、多场景渗透将成为行业发展重点。
• 产业链布局清晰：建议关注国内外头部人形机器人产业链企业，包括特斯拉链、华为链、宇树链、Figure链、1X链及细分环节领先企业。

关键信息

1. WAIC2025大会亮点

• 参展规模扩大：机器人厂商数量翻倍，核心零部件厂商增多，国际关注度提升。
• 场景实用化：工业、医疗、零售等领域出现落地案例，机器人开始承担实际工作任务。
• 技术成熟度提升：运动控制、灵巧手、大模型等技术实现高精度、高智能，推动机器人智能化水平跃升。
• 商业化进程提速：2025年人形机器人进入量产元年，特斯拉、Figure等企业取得重要进展。

2. 重点跟踪行业

人形机器人

• 全球需求至2030年有望达200万台。
• 推荐关注：三晖电气、晶品特装、浙江荣泰、北特科技、汉威科技、纽威股份、软通动力、华胜天成等。

光伏设备

• N型渗透率提升，设备龙头具备技术、客户和规模优势。
• 推荐关注：迈为股份、捷佳伟创、奥特维等。

储能

• 发电侧和用户侧均迎来政策利好，推动储能全面发展。
• 推荐关注：星云股份、科创新源等。

氢能源

• 绿氢符合碳中和要求，光伏和风电发展为绿氢制备提供基础。
• 推荐关注：隆基绿能、亿华通、兰石重装、科威尔等。

工程机械

• 行业呈现强者恒强态势，建议关注龙头公司。
• 推荐关注：三一重工、恒立液压、中联重科等。

半导体设备

• 全球市场未来十年将翻倍增长，国产替代趋势明显。
• 推荐关注：中微公司、北方华创、华峰测控、长川科技、精测电子等。

自动化

• 刀具作为“工业牙齿”，直接影响生产效率和产品质量。
• 推荐关注：华锐精密、欧科亿等。

行业投资评级

• 增持：具身智能、光伏设备、储能、氢能源、工程机械、半导体设备、自动化等。
• 中性：未明确提及。
• 减持：未明确提及。

上市公司投资评级

• 买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上。
• 增持：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅5%~10%之间。
• 持有：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅-10%~+5%之间。
• 卖出：未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅10%以上。

风险提示

• 产品和技术迭代不及预期
• 海外市场拓展不及预期
• 海外复苏及国内需求不及预期
• 原材料价格波动
• 零部件供应受阻
• 客户扩产不及预期
• 市场竞争加剧

分析师信息

• 邹润芳：中航证券总经理助理兼研究所所长，多次获得新财富最佳分析师奖项。
• 卢正羽：先进制造行业研究员，覆盖通用设备、军民融合和计算机板块。
• 闫智：先进制造行业研究员，覆盖机器人、工业母机、锂电设备等。
• 周子硕：先进制造行业研究员，覆盖先进产业中小盘研究。

总结

WAIC2025大会标志着具身智能商业化进入关键阶段，技术突破和场景落地成为核心看点。建议投资者关注人形机器人产业链、光伏、储能、氢能源、工程机械、半导体设备及自动化等重点行业，把握未来3-5年的增长机遇。