20210817-国元证券-龙软科技-688078.SH-2021年半年度报告点评_经营业绩稳步增长_客户订单持续增高_4页_1mb

龙软科技(688078.SH) 2021年半年度报告总结

核心内容概述

龙软科技在2021年上半年实现了经营业绩的稳步增长，受益于国家对智能矿山建设的政策支持及公司自身的研发与市场拓展能力。公司专注于煤炭行业的智能化解决方案，通过自主研发的底层技术平台，推动产品创新与升级，增强了市场竞争力。

主要观点与关键信息

1. 经营情况良好

• 营业收入：2021年上半年实现0.98亿元，同比增长18.54%。
• 归母净利润：实现0.23亿元，同比增长5.17%。
• 毛利率：达到55.13%，同比提升6.90个百分点，主要得益于成本控制。
• 新增合同：新增合同金额为1.90亿元，客户订单持续增长，为未来业务发展奠定基础。

2. 创新能力持续提升

• 研发投入：上半年研发投入为0.17亿元，同比增长100.66%，占营收比例达16.97%。
• 知识产权成果：独立取得软件著作权14项，获得发明专利10项，外观设计专利7项。
• 行业标准制定：公司牵头制定2项标准，参与制定9项标准，展现其在行业内的技术影响力。
• 产品竞争力：公司“一张图”安全生产智能管控平台入选国家煤矿安监局推广名录。

3. 煤矿智能化建设加速

• 政策支持：国家能源局发布《煤矿智能化建设指南（2021年版）》，推动煤炭行业高质量发展。
• 技术储备：公司具备7项自主技术体系与4项集成技术体系，技术平台包括LongRuanGIS、LongRuanTGIS、LongRuan移动GIS、LongRuan云服务等。
• 市场定位：软件开发及服务模式逐步拓展至各应用领域，确立了较强的行业地位。

4. 投资建议与盈利预测

• 盈利预测：预计2021-2023年营业收入分别为2.80亿元、3.90亿元、5.26亿元；归母净利润分别为0.73亿元、1.03亿元、1.42亿元。
• 每股收益（EPS）：预计2021-2023年分别为1.03元、1.46元、2.01元。
• 市盈率（PE）：预计2021年PE为55.35倍，小幅上调至60倍，对应目标价为61.80元。
• 投资评级：维持“买入”评级，目标期限为6个月。

5. 风险提示

• 疫情反复：可能影响公司业务开展。
• 议价能力弱：业务规模较小，议价能力有限。
• 智能化建设推进不及预期：可能影响公司业绩增长。
• 煤炭行业景气度下行：可能对公司相关业务造成压力。

基本数据概览

财务比率分析

股票市场表现

• 当前价/目标价：56.84元 / 61.80元
• 52周最高/最低价（元）：58.16 / 21.1
• A股流通股（百万股）：34.10
• A股总股本（百万股）：70.75
• 流通市值（百万元）：1938.22
• 总市值（百万元）：4021.43

投资评级说明

相关研究报告

• 《国元证券公司研究-龙软科技(688078.SH)首次覆盖报告：煤矿智能化龙头，喜迎高景气周期》，发布日期：2021.07.21

报告作者信息

• 分析师：耿军军
  • 执业证书编号：S0020519070002
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