20180907-太平洋-机械_自主可控核心逻辑支撑国内油气战略性增产_4页_467kb

自主可控核心逻辑支撑国内油气战略性增产总结

核心内容

本报告分析了国内油气行业在“自主可控”战略背景下的发展趋势及投资机会。随着国际贸易环境变化和能源安全需求提升，国家正推动油气行业的战略性增产，以减少对外依存度，增强能源自主保障能力。

主要观点

• 能源安全与战略意义：油气能源是国家实现“自主可控”的重要组成部分，尤其在当前国际油价中高位震荡的背景下，国内油气增产显得尤为重要。
• 国内油气增产趋势：国家从高层层面推动油气增产，三桶油（中石油、中石化、中海油）已明确将资本开支向国内区块转移。
• 原油与天然气增产目标：
  • 原油：2020年目标产量为2亿吨，以稳产保产为主。
  • 天然气：2020年目标产量为2000亿立方米，较2017年增加500亿立方米，其中页岩气贡献近40%。
• 受益环节：
  • 原油增产：主要受益于勘探和增产环节，油服公司的钻探、酸化压裂等业务将获益。
  • 天然气增产：受益于钻完井环节，油服公司和设备公司（如中油工程、石化机械、海油工程、杰瑞股份）将显著受益。
• 补充来源：海上天然气和煤制气将作为重要补充，其中海上天然气需加大勘探力度，煤制气增量取决于新项目数量。
• 基础设施建设：天然气基础设施（储气库、管网）需在增产前完成建设，相关管道和工程类公司将受益。

关键信息

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 体系内弹性较大的公司：中油工程、石化机械、海油工程
  • 优质民营油服设备公司：杰瑞股份
  • 建议关注公司：中曼石油、中海油服、石化油服

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

风险提示

• 油价大幅下跌
• 国内油气资本开支低于预期

证券分析师信息

• 刘国清：

  • 电话：021-61372597
  • 邮箱：liugq@tpyzq.com
  • 执业资格证书编码：S1190517040001

• 刘瑜：

  • 电话：010-88695233
  • 邮箱：liuyujb@tpyzq.com
  • 执业资格证书编码：S1190518010001

销售团队联系方式

研究院信息

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 电话：(8610)88321761
• 传真：(8610) 88321566

重要声明

• 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号13480000。
• 本报告信息来源于公开资料，对其准确性和完整性不作保证。
• 报告内容仅供参考，不构成对所述证券买卖的出价或询价。
• 本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。