20230427-安信证券-中瓷电子-003031.SZ-光通信板块稳健增长_布局三代半业务_5页_786kb

中瓷电子公司快报总结

公司业绩：

• 2023年第一季度实现营收329亿元，同比增长126%；归属于上市公司股东的净利润为0.36亿元，同比增长139%；扣除非经常性损益的净利润为0.34亿元，同比增长767%。

核心技术与业务发展：

• 公司专注于电子陶瓷领域，掌握光通信器件陶瓷外壳等核心技术，实现进口替代。
• 2022年，通信器件用外壳产品收入同比增长30.49%，消费电子陶瓷外壳及基板收入同比增长64.67%。

重大资产重组：

• 公司拟通过定增收购博威公司股权和氮化镓通信基站射频芯片业务资产，并投资半导体领域，计划扩展碳化硅、氮化镓业务。
• 重组后，预计公司将成为国内一流半导体高科技企业。

投资建议与评级：

• 安信证券维持“买入-A”投资评级，6个月目标价1426元。
• 预测2023-2025年收入分别为1736亿元、2256亿元、2933亿元；净利润分别为245亿元、343亿元、507亿元。
• PE分别为121倍、87倍、58倍。

风险提示：

• 行业景气度、资产重组进度、市场开拓等不及预期的风险。