2022-01-10-莫尼塔投资-周报合集_2021年名义利率_实际利率走势与2022年展望_56页_2mb

宏观经济周报：2021年名义利率、实际利率走势与2022年展望

12月中旬以来，央行政策重心转向引导企业综合融资成本稳中有降，与12月前“促进实际贷款利率下降”的表述不同，明确了名义利率下行的取向。

报告通过产业债到期收益率和PPI数据估算实际利率，发现制造业上游名义利率2021年整体下行，但实际利率受价格波动影响大；中游名义利率与实际利率接近，总体呈下降趋势；下游名义利率高于实际利率且逐年上升。

预计2022年，随着央行宽信用政策实施，产业债名义利率可能继续下行；PPI或呈现上游高位回落，中下游可能走高的分化趋势，实际利率也将因此出现分化。

海外宏观周报：加息预期快速上行，美国市场股债双杀

12月美国非农就业数据低于预期，失业率好于预期，导致美联储3月加息预期飙升，引发美股全线下跌和美债收益率上行，美国市场遭遇股债双杀。

就业数据表现不佳，但市场情绪受到提振，穆迪全球、发达、新兴市场指数均出现下跌。

美联储加息预期升温，促使实际利率快速走高，从而加快长期名义利率上行的速度。

药物创新国内出海

报告梳理了部分药企创新药物出海情况，包括CAR-T疗法、PD-1等抗体药物向美国FDA递交上市申请，以及针对特定癌种的临床试验进展等，体现了中国医药企业的国际化步伐。

电子行业周报：2022年下半年车用 MCU 短缺有望缓解

车用 MCU 芯片市场需求旺盛，供给偏紧，但随着产能逐步释放，预计2022年下半年短缺局面将有所缓解。

苹果 iPhone 招工、药丸屏设计等 iPhone 14 系列消息成为行业关注焦点。

计算机行业周报：德赛西威宣布打造第4代智能座舱系统

德赛西威与高通合作开发第4代智能座舱系统，支持高性能计算和人工智能引擎，助 力车联网产业发展。

央行数字货币(CBDC)技术和区块链应用在医疗、政务等领域取得进展。

商贸零售行业周报：厨小电降幅收窄，清洁电器保持高增速

厨房小家电降幅收窄，炊具线上销售额环比较好；清洁电器整体保持高增速。

工具电商、铁路铁路设备、土地流转等概念板块表现较好。

光伏行业周报：硅料价格止跌企稳，1月开工率逐步提升

光伏产业链各环节价格在2022年初止跌企稳，硅料、硅片、电池片和组件价格环比持平，为下游需求回暖提供支撑。

国内新增装机量保持在高位，组件出口数量同比下降，但欧洲和新兴市场需求持续增长。

锂电行业周报：海外电动车渗透率持续增长，行业景气度持续

碳酸锂价格持续上涨，叠加供需紧张，电池、铜箔、隔膜等核心材料景气度保持高位。

新势力车企销量持续增长，传统车企电动化转型加速，推动动力锂电池需求快速扩张。

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