20180210-中泰证券-房地产行业周报_交易环比_库存均上升_21页_2mb

房地产行业周报总结

核心内容概述

本报告总结了2018年2月5日至2月11日期间房地产行业的市场表现、公司动态及政策动向。整体来看，行业交易量和库存量均有所上升，但市场情绪受冲击导致板块大幅回调。分析师建议关注行业基本面，特别是政策放宽空间和房企集中度提升趋势，推荐地产龙头及成长型公司。

主要观点

• 行业整体表现：本周房地产行业整体交易量和库存量均上升，但受市场情绪影响，申万地产指数环比下跌14.08%。
• 一手房市场：60大中城市一手房成交38,944套，环比下降1.2%，同比下降11.9%。一线城市成交套数大幅下降，而三线城市成交套数增长明显。
• 二手房市场：18大中城市二手房成交12,754套，环比增长8.4%，同比增长6.6%。三线城市表现尤为突出。
• 库存情况：全国25大城市住宅可售套数增长2.7%，去化周期下降45.9%。三线城市去化周期降幅较大。
• 土地市场：100大中城市土地供应和成交面积大幅增长，尤其二线城市和三线城市表现强劲，成交均价和总价显著上升。

关键信息

行业数据概览

• 一手房成交：

  • 合计：38,944套，环比-1.2%，同比-11.9%，年初累计同比-5.8%
  • 一线城市：4,173套，环比-35.8%，同比20.6%
  • 二线城市：10,568套，环比-7.0%，同比9.2%
  • 三线城市：24,203套，环比12.3%，同比-22.1%

• 二手房成交：

  • 合计：12,754套，环比8.4%，同比6.6%，年初累计同比14.8%
  • 一线城市：4,612套，环比7.9%，同比15.2%
  • 二线城市：2,704套，环比-0.8%，同比-24.8%
  • 三线城市：5,438套，环比14.2%，同比24.6%

• 库存情况：

  • 合计：481,717套，环比+2.7%，去化周期25.4周，环比-45.9%
  • 一线城市：去化周期32.0周
  • 二线城市：去化周期22.7周
  • 三线城市：去化周期22.8周

• 土地市场：

  • 供应面积：环比-69.8%，同比+232.7%
  • 挂牌均价：环比+63.7%，同比+141.1%
  • 成交面积：环比+94.4%，同比+4305.7%
  • 成交均价：环比+167.3%，同比+325.6%
  • 成交总价：环比+419.8%，同比+18656.9%

公司动态

• 绿地控股：设立30亿美元中期票据计划，新增房地产项目12个，合计土地面积212.15万方，总地价约59.49亿元。
• 滨江集团：竞得萧政储出[2018]5号地块，控股股东增持公司股票。
• 福星股份：收购金桥置业全部股份，实现控股。
• 保利地产：1月销售签约金额316.49亿元，同比增长106.41%，新增12块地块，涉及多个城市。
• 其他公司：如香江控股、光大嘉宝、世茂股份、中国武夷等也进行了土地收购或股票增持等动作。

投资建议

• 推荐标的：

  • 价值龙头：保利地产、万科、绿地控股等
  • 成长标兵：阳光城等
  • 租赁REITs：光大嘉宝等

• 投资逻辑：

  • 行业基本面稳健，政策存在边际放宽空间
  • 二线城市成交企稳反弹，行业整体需求平稳
  • 18年PE位于10x以下，估值吸引力增强

风险提示

• 流动性收紧：可能导致融资成本上升
• 利率上行：增加房企融资压力
• 市场情绪波动：可能影响板块表现

行业新闻

• 长租房风口：中国银行与多家房企签署战略合作协议，计划提供超2000亿元融资，推动租赁住房有效供应。
• 南京租赁住房用地：首次纯租赁地块拍卖，5幅地块底价成交，总面积17.95公顷，预计可建38.52万平方米租赁住房。
• 发改委支持租赁市场：鼓励专业化、机构化住房租赁企业发展，推动长期租赁市场建设。
• 太原土地二级市场：试点盘活200多公顷存量土地，交易量和成交金额显著上涨，通过降低交易门槛等方式促进土地流转。

图表目录（简要）

• 图表1：60大中城市一手房成交套数环比增速
• 图表2：60大中城市一手房成交套数同比增速
• 图表3：60大中城市一手房成交套数月度累计同比
• 图表4：60大中城市一手房成交面积月度累计同比
• 图表5：一手房成交套数8周移动平均同比增速
• 图表6：24个主要城市一手房本周成交套数环比增长
• 图表7：60大中城市一手房详细成交数据
• 图表8：18大中城市二手房成交套数环比增速
• 图表9：18大中城市二手房成交套数同比增速
• 图表10：18大中城市二手房成交套数月度累计同比
• 图表11：18大中城市二手房成交面积月度累计同比
• 图表12：二手房成交套数8周移动平均同比增速
• 图表13：18大中城市二手房本周成交套数环比增速
• 图表14：18大中城市二手房详细成交数据
• 图表15：25城市总计可售套数及去化周期
• 图表16：一线城市可售套数及去化周期
• 图表17：二线城市可售套数及去化周期
• 图表18：三线城市可售套数及去化周期
• 图表19：25城市库存量数据分析
• 图表20：100大中城市供应土地面积（住宅用地）
• 图表21：100大中城市成交土地面积（住宅用地）
• 图表22：100大中城市土地供应均价（住宅用地）
• 图表23：100大中城市土地成交均价（住宅用地）
• 图表24：100大中城市土地成交总价（住宅用地）
• 图表25：100大中城市土地成交数据简要汇总