20230403-东证期货-航运周报_BDI指数延续盘整_22页_1mb
报告摘要
航运周报20230403 总结
核心内容概述
本周航运市场整体延续盘整态势，集装箱运价小幅上涨，干散货运价则继续放缓。市场基本面受到宏观经济环境、供需关系以及突发事件的影响，整体趋势偏弱，运价反弹受阻。同时，燃油价格波动及港口拥堵情况对市场造成一定压力。
主要观点
集装箱运价走势
- SCFI综合指数：本周收于923.78点，环比上涨1.7%。
- 主流航线：美国航线小幅下行，欧洲航线综合指数环比下跌3.0%。
- 运力与需求：运力收缩力度有所放松，但需求改善速度偏慢，运价反弹趋势不畅。
- 外部因素：美国就业数据疲软，消费动能减弱；欧洲经济承压，消费者信心指数回落；美线长协临近，运力收紧预期增强。
干散货运价走势
- BDI指数：截至3月31日，BDI收于1389点，环比下跌6.7%。
- 分船型市场：BCI指数环比下跌11.5%，BSI和BHSI均有一定下行，BPI指数小幅上涨4%。
- 贸易与供应：铁矿石发运环比改善，但受流动性收紧和国内经济修复预期修正影响，运价承压；煤炭需求疲软，发运量回落；大豆发运加快，南美粮食旺季支撑市场。
- 港口拥堵：全球港口拥堵运力占比有所下降，但局部港口仍存在较高拥堵压力。
关键信息
集装箱运价数据
| 指数名称 | 单位 | 最新价 | 上一期 | 周度环比 | 月度环比 | 年度同比 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SCFI综合指数 | 点 | 924 | 908 | 1.7% | -0.8% | -78.8% |
| SCFI: 上海-欧洲 | 美元/TEU | 863 | 884 | -2.4% | -0.2% | -86.6% |
| SCFI: 上海美西 | 美元/FEU | 1148 | 1155 | -0.6% | -4.3% | -85.5% |
| SCFI: 上海-美东 | 美元/FEU | 2010 | 2038 | -1.4% | -13.4% | -80.7% |
| FBX综合指数 | 美元/FEU | 1477 | 1487 | -0.7% | -21.2% | -84.4% |
| FBX: 中国-欧洲 | 美元/FEU | 1349 | 1512 | -10.8% | -48.3% | -88.8% |
| FBX: 中国-美西 | 美元/FEU | 1010 | 1008 | 0.2% | -7.4% | -93.6% |
| FBX: 中国-美东 | 美元/FEU | 2085 | 2113 | -1.3% | -9.5% | -88.2% |
| Clarksons租船指数 | 点 | 104.7 | 101.7 | 3.0% | 9.4% | -175.9% |
干散货运价数据
| 指数名称 | 单位 | 最新价 | 上一期 | 周度环比 | 月度环比 | 年度同比 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BDI指数 | 点 | 1389 | 1489 | -6.7% | 26.4% | -42.5% |
| BCI指数 | 点 | 1665 | 1882 | -11.5% | 79.2% | 1.6% |
| BPI指数 | 点 | 1635 | 1572 | 4.0% | 7.9% | -51.0% |
| BSI指数 | 点 | 1198 | 1332 | -10.1% | 3.6% | -59.3% |
| BHSI指数 | 点 | 687 | 703 | -2.3% | 23.6% | -61.3% |
| C3: 图巴朗-青岛 | 美元/吨 | 21.0 | 20.5 | 2.7% | 17.8% | -17.8% |
| C5: 西澳-青岛 | 美元/吨 | 7.9 | 8.9 | -10.7% | 6.0% | -26.0% |
燃油价格数据
| 品种 | 单位 | 最新价 | 上一期 | 周度环比 | 月度环比 | 年度同比 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 低硫燃料油 | 美元/桶 | 550 | 546 | 0.6% | -6.8% | -34.7% |
| 高硫燃料油 | 美元/桶 | 429 | 406 | 5.7% | -1.8% | -34.9% |
| 船用柴油 | 美元/桶 | 744 | 753 | -1.2% | -8.3% | -28.1% |
| 高低硫燃油价差 | 美元/桶 | 121 | 140 | -13.9% | -21.0% | -34.1% |
行业要闻回顾
- 达飞征收港口拥堵附加费：因梅尔辛港严重拥堵，达飞宣布征收港口拥堵附加费（PCS）。
- 中国港口吞吐量数据：1-2月全国港口货物吞吐量同比增长2.6%，集装箱吞吐量增长1.3%。
- 法国罢工影响航运：法国全国性罢工活动频繁，对航空、铁路、港口造成影响。
- 赫伯罗特上调GRI：对东亚至美加航线集装箱运输上调综合费率上涨附加费（GRI）。
- Norden收购新船：Norden以3250万美元/艘的价格收购两艘海岬型船。
市场展望
- 集装箱市场：短期内运价仍受供需不平衡影响，关注欧美航线装载情况及班轮公司运力调整。
- 干散货市场：供应宽松未改，短期缺乏利多支撑，运价维持震荡走势；需关注全球流动性变化及国内经济修复情况。
- 港口拥堵：全球港口拥堵运力占比下降，但局部港口仍存在较高拥堵压力，需警惕突发事件影响。
- 宏观经济：欧美经济承压，消费动能减弱，对运价形成下行压力；中国PMI新订单指数及经济修复预期将影响市场走势。
风险提示
- 外部冲击：美国银行业危机、法国罢工等突发事件可能对航运市场造成不利影响。
- 供需变化：欧美航线需求改善有限，运力调整将影响运价走势。
- 政策与市场情绪：全球流动性收紧及市场情绪低落，可能进一步压制运价反弹空间。
资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院
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