20230129-宝城期货-工业硅周报_强预期驱动期价走高_静待现实配合_10页_862kb

工业硅市场分析总结

核心内容

当前工业硅市场处于强预期驱动期价走高的阶段，但实际需求尚未明显改善。节前市场整体价格保持稳定，期货价格则表现出强劲上涨趋势，主力合约周涨幅达6.11%，成交量和持仓量均有所增加。市场预计节后低品位价格将弱稳，个别高品位牌号价格可能反弹。

主要观点

• 市场回顾：

  • 节前金属硅现货价格整体持稳，市场均价在17948元/吨左右。
  • 期货市场表现强势，工业硅2308合约周涨幅达6.11%，成交量和持仓量显著上升。
  • 西南地区因电价高企，部分企业停炉减产，市场交易活跃度下降。
  • 下游需求疲软，多晶硅行业虽开工率高位，但对金属硅需求增长有限；有机硅市场维持挺价心态，铝合金行业减产影响金属硅需求。

• 供需格局：

  • 生产端：整体开工率维持在42.88%，西北地区开工较高，西南地区则明显下降，部分企业已基本停炉。
  • 库存：金属硅库存总量维持高位，工厂库存和港口库存均未明显减少，同比增幅显著。
  • 利润：金属硅利润趋稳，主要因成本下降和价格小幅调整，预计节后价格将继续保持稳定。

关键信息

现货价格

• 553#金属硅出厂含税参考价：16900元/吨（不通氧）至17000元/吨（通氧）
• 441#金属硅出厂含税参考价：17600元/吨
• 3303#金属硅出厂含税参考价：18300元/吨
• 421#金属硅出厂含税参考价：18500元/吨
• 通氧97#硅出厂含税参考价：14200元/吨左右

期货表现

• 工业硅2308合约收盘价18,590元/吨，周涨幅6.11%
• 成交量204,299吨，周内增加90,380吨
• 持仓量91,870手，周内增加39,520手

生产情况

• 2022年12月中国金属硅产量28万吨，同比增长9.13%，环比下降4.0%
• 当前总炉数709台，开炉数304台，开炉率42.88%
• 西北地区：新疆139台，陕西6台，青海3台，甘肃9台
• 西南地区：云南79台，四川28台，重庆9台，贵州1台
• 其他地区：福建10台，东北18台，内蒙22台，广西3台，湖南全部停炉

下游需求

• 多晶硅价格止跌持稳，节前价格反弹约2万元/吨，市场成交量下降
• 有机硅市场维持挺价，DMC主流价格在16800-17000元/吨，议价操作减少
• 铝合金价格上涨，但企业减产，对金属硅需求减少

库存情况

• 金属硅库存总量222,770吨，环比下降0.47%
• 工厂库存104,770吨，环比下降1050吨，但同比增幅达63.93%
• 港口库存：昆明港52,000吨，天津港26,000吨，黄埔港40,000吨，均与上周持平

利润情况

• 金属硅成本有所下降，部分高成本企业停炉
• 利润趋稳，市场实际成交价格略有下降
• 预计节后价格将继续保持稳定，利润也将维持弱稳态势

结论

工业硅市场当前处于强预期驱动期价走高的阶段，但实际需求尚未明显改善。四川地区因电价高企，部分企业停炉减产；云南地区电价较低，生产成本相对可控；西北地区开工较高，产量稳定。下游需求疲软，市场成交缩量，预计节后低品位价格将弱稳，个别高品位牌号价格有望反弹。整体来看，市场需静待现实需求的配合以支撑价格进一步上涨。