20220304-英大证券-电力能源行业跟踪报告_动力电池厂商扩产步伐加速_集中度不断提升_10页_1mb

报告摘要

本报告分析了全球及中国动力电池行业的市场增长、企业集中度提升、扩产趋势及车企绑定关系，旨在为投资者提供行业洞察。报告指出，随着新能源汽车市场快速发展，动力电池需求持续增长，国内电池厂商在市场份额和产能规划上表现突出，行业集中度不断提升。

全球市场需求增长：2021年全球电动汽车销量达到650万辆，同比增长109%。全球动力电池装机量达296.8GWh，同比增长102.2%。SNE Research预测，到2023年全球电动汽车对动力电池的需求将达到406GWh，产能预计为335GWh，存在16.5%的市场缺口。
中国电池厂商优势显著：2021年全球前十动力电池企业中有6家为中国企业，合计市场份额达48.6%，同比增长约10个百分点。宁德时代以96.7GWh的装机量位列全球第一，市场份额达32.6%。
国内动力电池装机量大增：2021年中国动力电池装车量累计154.5GWh，同比增长142.8%。前3家、前5家、前10家电池企业合计装车量分别占74.2%、83.4%、92.3%，集中度持续提升。
扩产步伐加快：2021年国内动力电池企业产能规划项目总投资超过6200亿元。2022年以来，多家企业继续推进扩产项目，总投资近千亿元，预计新增产能超200GWh。2025年将成为关键时间节点，预计国内TOP10动力电池企业总产能将超过3TWh。
车企绑定影响产能落地：动力电池企业与车企的绑定关系对其产能释放和业绩增长至关重要。宁德时代和LG新能源配套车企数量最多，比亚迪外供潜力大，而二三线电池企业则对单一车企依赖度高，业绩弹性较大。

2021年国内动力电池装车量：154.5GWh，同比增长142.8%。
装机量分布：
- 三元电池：74.3GWh，占比48.1%，同比增长91.3%。
- 磷酸铁锂电池：79.8GWh，占比51.7%，同比增长227.4%。
国内电池企业集中度：
- 前3家：74.2%
- 前5家：83.4%
- 前10家：92.3%

2021年国内扩产投资总额：超过6200亿元。
2022年以来扩产项目：
- 宁德时代：投资50亿元，规划25GWh产能。
- 比亚迪：投资180亿元，规划30GWh产能。
- 中创新航：投资400亿元，规划100GWh产能。
- 蜂巢能源：投资100亿元，规划22.3GWh产能。
- 其他企业如力神、捷威动力、鹏辉能源等也均有显著扩产计划。
2025年产能目标：预计TOP10企业总产能将超过3TWh。