20180806-东方财富证券-电气设备行业周报_风电复苏态势确定_我国动力电池厂商全球化步伐加快_13页_1mb

电气设备行业周报总结

核心内容概述

本周报聚焦于风电行业复苏与动力电池厂商全球化两大主题，同时分析了电气设备行业的整体市场表现及重点公司动态。报告指出，尽管行业整体表现不佳，但风电与动力电池领域展现出积极信号，政策支持与企业合作推动行业发展。

主要观点

风电行业复苏态势明确

• 装机量增长显著：根据国网数据，2018年6月我国风电新增装机量同比增长51%，达1.14GW；上半年累计新增装机量为7.53GW，同比增长25.3%。
• 政策支持持续：国家明确表示风电补贴强度不会调整，绿证交易价格缺口将由国家补贴填补，政策方向积极，市场悲观情绪有望缓解。
• 行业前景看好：风电行业复苏态势已确定，建议关注直驱技术领先的风机制造龙头企业金风科技（002202）。

动力电池厂商全球化步伐加快

• 亿纬锂能与戴姆勒达成合作：8月1日，亿纬锂能宣布与戴姆勒签订长期合作协议，提供零部件供应服务至2027年底，成为继CATL后国内第二家进入海外车企的动力电池厂商。
• 行业认可度提升：此次合作标志着国际一流车企对亿纬锂能软包电池技术与生产能力的认可，进一步提升了其在全球高端动力电池市场的竞争力。
• 谨慎看好亿纬锂能：建议投资者关注其在乘用车领域的突破。

关键信息

市场表现

• 行业整体下跌：上周东财电气设备行业下跌6.69%，在27个一级行业中排名17位。

• 各子行业表现：

  • 电机：-5.18%
  • 电气自控设备：-9.97%
  • 电线电缆：-6.32%
  • 其他输变电设备：-7.37%
  • 太阳能：-6.59%
  • 风能：-7.34%
  • 储电设备：-6.39%
  • 其他电气设备：-6.48%

• 今年以来涨跌幅：

  • 电机：-22.40%
  • 电气自控设备：-25.52%
  • 电线电缆：-34.70%
  • 其他输变电设备：-31.48%
  • 太阳能：-33.61%
  • 风能：-35.95%
  • 储电设备：-37.02%
  • 其他电气设备：-3.60%

个股表现

• 涨幅前十个股：福达合金、芯能科技、宁德时代、泰永长征、长城科技、大烨智能、伊戈尔、鲁亿通、必创科技、麦格米特。
• 跌幅前十个股：摩恩电气、融钰集团、坚瑞沃能、万家乐、长缆科技、金利华电、华仪电气、银河生物、大连电瓷、*ST东电。

行业估值

• 行业市盈率（TTM）：截至7月27日为30.17倍，低于最近五年平均水平。
• 市盈率最高的个股：协鑫集成、盛洋科技、银河生物、威尔泰、和顺电气、向日葵、奥特迅、动力源、通合科技、深圳惠程。
• 市盈率最低的个股：雄韬股份、保变电气、通达动力、湘电股份、海得控制、天成控股、成飞集成、吉鑫科技、中能电气、航天机电。

行业动态

• 风电政策明朗化：四部委联合发布文件，扩大北方地区冬季清洁取暖城市试点，中央财政奖补资金标准明确，试点城市清洁取暖目标为100%。
• 动力电池合作进展：亿纬锂能与戴姆勒签订长期合作协议，推动其全球化进程。
• 上市公司动态：
  • 大洋电机预计前三季度净利润1.39亿元至2.45亿元，同比变动-35%至15%。
  • 中环股份在呼和浩特建设半导体硅材料产业基地。
  • 宏发股份半年报显示净利润同比下降9%，经营现金流下滑。
  • 隆基股份拟配股募资不超39亿元用于主业拓展。
  • 良信电器预计前三季度净利润同比增长20%至40%。
  • 上海电气终止收购江苏中能51%股权，同时成为天沃科技第一大股东。
  • 金风科技宣布2017年末期股息派发。
  • 卧龙电气计划完成8万台新能源电机交付。
  • 鲁亿通控股股东股份解押并再质押。
  • 科陆电子终止发行股份购买资产。

风险提示

• 政策风险：国家政策可能未达预期。
• 经济风险：宏观经济可能不及预期。

行业重点关注公司

投资建议

• 新能源板块：建议关注金风科技（002202），因其在直驱技术方面领先。
• 锂电池板块：谨慎看好亿纬锂能（300014），其与戴姆勒的合作标志着全球化进程的加速。

评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对指数涨幅5%～15%；
  • 中性：相对指数涨幅-5%～5%；
  • 减持：相对指数涨幅-15%～-5%；
  • 卖出：相对指数跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：相对指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对指数涨幅-10%～10%；
  • 弱于大市：相对指数跌幅10%以上。

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