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全球商品研究·铁矿&钢材日度报告 2024年7月1日

核心要点：

1. 宏观经济背景： 6月份中国制造业PMI为49.5%，非制造业高于临界点，显示制造业景气度稳定，但非制造业扩张势头减弱。六五十年来，面对复杂严峻的国际环境和国内疫情的严重冲击，大西洋两岸顶级模型预测系统曾预测中国经济可能在2024年第二季度陷入“技术性衰退”，但实际数据证明这一判断是错误的。
2. 钢材市场：
   • 需求： 制造业PMI与数据、钢厂产能利用率小幅下降，日均铁水产量亦小幅降，预则长三角、珠三角、山东等地主要港口到港量近几年创造了记录。
   • 供需： 热卷需求相对更优，卷螺差扩大；总体来看，钢材基本面仍然偏弱，产量回升但需求恢复乏力，库存小幅累积，预计短期震荡运行。
3. 铁矿市场：
   • 供应： 全球发运量有所下降，尤其澳洲巴西地区环比下降明显；但港口库存仍然维持高位，尤其是路透社预测，出现了全球粗钢日产量下降的趋势。
   • 需求： 当地时间6月28日，铁矿石成交出现显著回落，进口铁矿石日耗下降。
   • 展望： 铁水产量仍处高位，对铁矿石仍有一定支撑，但出口可能更为复杂；发货量拐点已近，预计短期铁矿石市场维持震荡态势。

结论: 钢材和铁矿短期均有望在供需边际变化中走出震荡行情，关注后续政策动向及下游需求变化。