20240104-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_626kb

总结

钢材市场

• 现货价格：杭州螺纹钢HRB400E 20mm报价4060元/吨，较前一日上涨10元/吨；上海热卷475mm报价4120元/吨，上涨30元/吨；唐山钢坯Q235报价3700元/吨，上涨10元/吨。
• 需求端：本周螺纹钢表观需求220万吨，继续下降，预计建筑材需求随天气转冷加速下滑；热卷表需326万吨，环比小幅增加。
• 供给端：螺纹钢减产明显，钢厂检修增多，铁水产量持续下降。
• 库存端：螺纹钢库存加速累积，热卷库存继续下降，热卷基本面强于螺纹。
• 政策影响：央行重启抵押补充贷款(PSL) 3500亿元，支持三大工程建设；提前批专项债额度下达，预计明年一季度需求向好，钢材或偏强运行。

铁矿石市场

• 现货价格：普式62%铁矿石价格指数14320美元/吨，较前一日上涨75美元/吨；日照港超特粉报价943元/吨，上涨13元/吨。
• 发运与到港：澳大利亚铁矿石脱轨事件暂停铁路运营，预计1月3日恢复；本周铁矿石发运总量环比减1822万吨，预计1月到港量或环比增加。
• 库存：全国45港口进口铁矿库存119917万吨，环比增10497万吨；铁水产量下降至22128万吨，环比降536万吨。
• 总体评估：铁矿石基本面转弱，螺矿比可能扩张，但钢厂补库需求存在，铁水反弹或在下周，短期市场预期未证伪。

整体市场动态

• 政策和需求预期：央行PSL和专项债发出积极信号，但需求下降和贸易摩擦（如墨西哥关税）带来风险。
• 其他因素：美联储会议纪要显示加息周期可能结束，降息预期增强；中国钢材出口超9000万吨，贸易调查增加，需警惕风险。