20240701-华龙期货-黑色月报_预计7月黑色或将震荡企稳_13页_980kb

黑色系期货市场分析总结（2024年7月）

行情回顾

2024年6月，黑色系主要期货合约表现如下：

• 螺纹钢2410合约下跌46%
• 铁矿石2409合约下跌479%
• 焦煤2409合约下跌645%
• 焦炭2409合约下跌253%

基本面情况

1. 宏观经济：

   • 6月官方制造业PMI为49.5%，预期及前值均为49.5%
   • 截至2024年5月31日，全国固定资产累计投资同比增长4%
   • 全国房地产开发投资累计同比下跌10.1%，商品房和住宅新开工面积同比分别下跌27%和25%
   • 施工面积、竣工面积也呈现大幅下滑

2. 产业数据：

   • 螺纹钢周度产量环比上升1423万吨至24476万吨
   • 钢铁五大品种周度产量环比增加1923万吨至91072万吨
   • 截至6月25日，247家钢厂样本铁水产量环比减少143万吨至7167万吨，日均铁水产量环比增加3万吨至2388万吨
   • 螺纹钢高炉利润环比减少125元/吨至1464元/吨
   • 铁矿港口库存环比上升4251万吨至149亿吨

核心观点

1. 6月黑色系商品价格大幅下跌，主要原因包括：

   • 宏观需求预期减弱
   • 需求季节性走弱
   • 现货市场交易现实逻辑主导

2. 预计7月黑色系市场可能出现以下情况：

   • 弱现实交易逻辑趋于结束
   • 黑色系可能震荡企稳

3. 具体商品情况：

   • 螺纹钢：预计7月产量将与6月基本持平或小幅下滑
   • 铁矿石：港口库存继续小幅上升
   • 焦煤焦炭：库存有增有减，但基本面对价格影响有限

交易策略建议

1. 螺纹钢2410合约多单建议减仓或轻仓持有
2. 关注市场能否企稳确认反弹

注：报告所含数据仅供参考，投资需谨慎，风险自担。