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报告摘要

本周A股市场整体表现疲软，股指期货与现货市场同步下跌。上证指数周跌幅为0.97%，深成指跌幅2.19%，创业板指数跌幅2.42%。市场呈现缩量态势，波动率收窄，整体交易较为清淡。

市场走势：市场反弹乏力，延续此前的下跌趋势，短期趋势性行情难以出现。
政策与数据影响：国内上市公司一季报发布进入密集期，市场关注点将从风格回归业绩，寻找超预期和估值匹配的标的。
通胀压力：3月财新服务业PMI大幅上升至54.3，结束此前三个月的下降趋势，显示国内消费需求释放和服务业扩张加快。然而，服务业价格指数仍居高位，原材料、人力及能源成本上涨持续推高投入价格，通胀压力凸显，制约货币政策空间，可能引发市场对权益类资产收益率的担忧。
操作建议：在新增资金有限的情况下，市场以场内资金博弈为主，建议投资者逢低做多IF或IC，等待市场进一步反弹。同时需关注财报数据和通胀预期的变化，如数据不及预期或通胀担忧加剧，应及时减仓控制风险。

市场情绪：图15显示申万28个行业周涨跌幅，医药生物、电子、计算机、银行业、券商、食品饮料、家用电器等行业情绪指标有所波动，部分行业相对情绪指标上升，但整体市场情绪偏弱。
资金流向：融资融券余额、沪股通与深股通资金净流入均显示市场资金较为谨慎，偏股型新基金发行量较低，限售股解禁及重要股东增减持规模亦对市场情绪有所影响。