20230326-新湖期货-新湖铁矿石周报_短线宏观产业均偏弱_中线区间宽震荡_12页_5mb

新湖铁矿石周报总结

核心内容

本周铁矿石市场整体呈现下跌趋势，黑色系商品及文华商品指数均受海外宏观风险担忧影响。市场情绪受多重消息影响，包括限产、查铁矿、设立铁工委等，其中部分消息被证实为假消息，但全年粗钢减产2.5%的传闻引发市场关注，减产方向具有一定可能性。叠加持续低温天气导致成材需求下滑，市场悲观氛围浓厚，短线或仍面临进一步下跌压力。

主要观点

• 行情回顾：
  铁矿石价格及黑色系商品指数本周持续下跌，市场情绪偏弱。5-9月价差已处于历史同期高位，未来若钢厂采购强度维持当前水平，近月可能已见顶，5-9价差或有走弱趋势。

• 供应情况：

  • 澳洲发运量高位略有回落，主因巴西港口检修影响，但澳洲发运仍保持强劲，非澳洲发运维持在近期均值附近。
  • 到港量回升显著，当前为2333万吨，4期均值为2100万吨，短期或见底。
  • 全球发货量为2963.5万吨，环比上升51.4万吨，同比上升416.2万吨。

• 需求情况：

  • 日均铁水产量小幅回升至239.82万吨，环比上升2.24万吨，同比上升9.55万吨。
  • 高炉开工率与产能利用率保持稳定，钢厂库存仍处于低位，采购意愿一般。
  • 下游终端受持续低温影响，表需数据超预期偏弱，成材成交下滑。

• 库存情况：

  • 港口库存因到港量上升呈现阶段性累库状态，但整体仍以去库趋势为主。
  • 45港铁矿石库存为13604.66万吨，环比下降78.22万吨，同比大幅下降1913.27万吨。
  • 进口铁矿库存为9151.5万吨，库消比为31.34%，环比下降0.51%，同比大幅下降1893.3万吨。

关键信息

• 市场情绪：

  • 短线受宏观利空及假消息影响，市场情绪偏空，可能继续下跌。
  • 中线看，铁水强度仍可支撑市场，现货逢低补货情绪对价格形成支撑。

• 价差与基差：

  • 5-9月价差处于历史高位，可能走弱。
  • 基差方面，部分港口如PB粉、纽曼粉等基差较高，市场对现货价格的支撑增强。

• 贸易与非贸易矿：

  • 贸易矿量为7982.81万吨，占港口总库存的58.7%。
  • 非贸易矿库存为5621.85万吨，环比上升18.11万吨，同比大幅下降938.28万吨。

• 汇率影响：

  • 美元兑人民币汇率为6.8199，环比下降0.0672，同比上升0.4550。

数据来源

• 钢联数据、同花顺、Mysteel、新湖研究所

总结

本周铁矿石市场受宏观环境及假消息影响，整体偏弱运行，短期仍有下跌空间，但中线在铁水强度及现货补货情绪支撑下或企稳。供应端澳洲发运强劲，到港回升，但巴西港口检修影响发运量。需求端受低温影响，表需偏弱，钢厂库存维持低位，采购意愿一般。库存方面，港口库存阶段性累库，但整体去库趋势未变。5-9月价差处于高位，未来或有走弱可能，市场需关注钢厂采购及海外宏观动向。