20240130-华鑫证券-三角轮胎-601163.SH-公司事件点评报告_23年业绩超预期_品牌价值持续提升_5页_266kb

三角轮胎（601163）2023年业绩超预期分析报告总结

业绩预告

2023年归母净利润预计1347-1447亿元，同比增长8261%-9617%；扣非净利润1147-1227亿元，同比增长11165%-12641%。

轮胎行业高景气

• 半钢胎产量同比+22%，全钢胎产能利用率同比+82个百分点；
• 小客车轮胎出口量308亿条，同比+23%。

技术与品牌优势

• 获国家科技进步一等奖，“巨型工程胎成套技术”；
• 多项技术进入产业化验证；
• 副品牌渠道拓展获得国际展会认可。

财务预测

• 2023-2025年收入预测：1102亿、1186亿、1221亿元；
• EPS分别为17.5元、21.2元、22.4元；
• 当前股价对应PE：85倍、70倍、66倍。

主要风险

• 经济下行、产品价格波动、项目建设进度、环保政策影响。