20221107-华融期货-沪铜日评_美元走弱提振铜价_3页_230kb

沪铜市场分析总结

核心内容

本文档为华融期货于2022年11月7日发布的“沪铜”资讯报告，主要围绕铜价走势、宏观经济数据、全球铜产量变化、国内需求情况及市场情绪等方面进行分析，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息和观点参考。

主要观点

1. 美元走弱提振铜价

• 当前铜价上涨主要受益于美元走弱带来的风险偏好提升。
• 人民币对美元汇率走强，间接支撑了铜价上涨。
• 宏观情绪反复，铜价存在较大不确定性，需密切关注宏观与基本面变化。

2. 美国非农数据表现强劲

• 美国10月新增非农就业人口26.1万人，高于预期的19.5万人。
• 失业率小幅回升至3.7%，但仍处于较低水平。
• 平均时薪同比增长4.7%，显示工资增长压力仍存，可能对通胀产生上行影响。

3. 全球制造业采购经理指数（PMI）持续下滑

• 全球制造业PMI降至49.4%，为2020年7月以来首次低于50%。
• 表明全球经济面临收缩压力，对铜等工业原材料需求可能承压。

4. 铜供应紧张加剧

• 智利9月铜产量同比下降2.6%，制造业产出也出现下滑。
• 秘鲁9月铜产量同比增长12.8%，但整体全球供应仍偏紧。
• Freeport-McMoRan CEO Richard Adkerson指出，铜短缺可能阻碍能源转型进程。
• 未来十年全球将需要970万吨尚未批准的新矿山供应，以满足零碳排放目标，但短期内难以解决。

5. 国内需求总体稳定

• 电力投资增速扩大，家电空调需求小幅增长。
• 新能源汽车渗透率继续上升，弥补地产需求下滑。
• 下游终端需求总体保持正增长，支撑铜价。

6. 沪铜价格走势

• 上海金属网1#电解铜报价上涨，均价为66440元/吨。
• 沪铜主力合约收盘上涨3.41%，涨幅显著。
• 现货市场成交一般，升水有所下调，平水铜出现贴水但成交量有限。
• 湿法铜供应依旧稀少，市场结构偏紧。

关键信息

• 宏观因素：美元走弱、人民币升值、美国非农数据强劲，均对铜价形成支撑。
• 基本面因素：全球铜供应紧张，尤其是智利产量下降，而新能源汽车需求增长，支撑铜价。
• 市场情绪：投资者风险偏好上升，铜价上涨趋势明显，但宏观情绪波动导致价格不确定性增加。
• 价格表现：沪铜主力合约上涨3.41%，现货市场升水下调，平水铜出现贴水，但成交量有限。
• 供应与需求：全球铜供应缺口持续扩大，短期内难以弥补，对铜价形成长期支撑。

客户适配

• 本产品适合所有投资者，尤其是日内短线客户，提供专项投顾人员对当日铜价走势的独立分析。
• 汇总分析师和投顾人员对铜品种的走势盘解，涵盖基本面、近期表现、重大消息及后市操作建议。

风险提示

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 期市有风险，入市须谨慎。

免责声明

• 报告内容基于可靠信息来源，但不保证其准确性与完整性。
• 报告仅提供给华融期货客户使用，未经授权不得发布、复制或传播。
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