20260528-冠通期货-冠通期货研究报告--尿素日报_出口消息后_盘面冲高回落_7页_1mb

报告摘要

冠通期货研究报告总结：尿素日报分析

核心内容

本报告为2026年5月27日的尿素市场分析，重点围绕出口消息对尿素价格的影响、期现市场行情、基本面数据及未来走势展望等方面展开。整体来看，尿素市场在出口消息释放后出现短暂冲高，但随后回落，显示市场情绪较为谨慎。

行情分析

期货市场：尿素主力2609合约今日高开低走，开盘价1898元/吨，收盘价1877元/吨，涨幅0.75%。持仓量为316267手，环比减少4743手。
主力持仓变化：多头净增3147手，空头净减884手，显示市场多头力量略强。
基差情况：以河南地区为基准，9月合约基差为-47元/吨，环比走强6元/吨。
现货市场：今日现货市场整体维持涨势，河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价范围在1750-1780元/吨。

基本面跟踪

产量与开工率：2026年5月27日，全国尿素日产量21.04万吨，开工率83.88%，与昨日持平。
企业库存：截至2026年5月29日，中国尿素企业总库存量为92.1万吨，环比增加18.61%。
预售订单天数：预售订单天数为6.5日，环比增加22.87%，显示市场对尿素的需求仍以消化库存为主。
出口配额：2026年第一轮尿素出口总配额预计为150万吨，另有政府间贸易（G2G）批准40万吨援助订单，总量达190万吨。出口窗口期锁定为6-8月，最低底价设定为小颗粒660美元/吨FOB，大颗粒670美元/吨FOB。
工业需求：5月工业需求整体回落，复合肥开工率30.46%，环比减少4.93%，同比偏低7.11%。工厂普遍以销定产，成品库存积压，6月需求或以刚需补库为主。

未来展望

出口消息影响：出口配额消息释放后，市场情绪有所提振，但未能引发大幅上行，显示国内需求疲弱仍是主要拖累因素。
库存趋势：本周库存继续累库，但累库幅度略有放缓，预计下周累库趋势将继续放缓。
季节性需求：进入6-7月，全国大部分地区将进入夏季肥追肥旺季，但当前工厂库存压力较大，开工负荷难以显著提升，对尿素价格支撑有限。
市场整体走势：后续出口配额可能继续有消息传出，整体行情有望升温，但需关注国内需求及库存变化对价格的影响。

关键信息汇总

出口配额：2026年第一轮尿素出口配额预计为150万吨，另有G2G援助订单40万吨，总量190万吨，出口窗口期为6-8月。
价格支撑：出口消息提振市场情绪，但国内需求疲弱限制了价格走势。
库存变化：截至5月29日，尿素企业总库存92.1万吨，环比增加18.61%，预售订单天数6.5日，环比增加22.87%。
工业需求：复合肥开工率30.46%，需求偏弱，工厂以销定产，库存积压。
市场趋势：整体行情有望升温，但短期内价格走势受国内需求和库存影响较大。

数据来源

期货及现货数据：Wind、肥易通、安云思
库存与订单数据：隆众资讯
报告发布机构：冠通期货股份有限公司
服务热线：400-6678-656

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