> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结：尿素日报 ## 核心内容 本报告为2026年5月21日的尿素市场分析，主要围绕期现行情、基本面数据及市场情绪展开，旨在为投资者提供市场走势的参考信息。 ## 主要观点 - **市场情绪稳定**：昨日期货盘面企稳后，现货市场低价成交转好，今日尿素工厂大多顺势上调出厂报价，河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价范围在1730-1760元/吨，较昨日上调10元/吨左右。 - **期货走势**：尿素主力2609合约高开低走，日内收跌，最终收于1830元/吨，涨跌幅为-0.27%。持仓量减少14249手，多空持仓呈现一定分歧。 - **基差变化**：以河南地区为基准，9月合约基差环比走强，为+37元/吨。 - **库存情况**：截至2026年5月20日，中国尿素企业总库存量77.65万吨，较上周增长54.63%；预售订单天数为5.29日，较上周期减少13.56%。 - **供应数据**：全国尿素日产量为20.61万吨，环比下降0.3万吨；开工率82.17%，预计夏季高温偶有装置停车检修，但产能同比高位，市场货源依旧充足。 - **需求情况**：复合肥产能利用率30.46%，较上周下降4.93个百分点；三聚氰胺产能利用率周均值为59.88%，较上周减少0.31个百分点。农业需求预计在六月后逐步释放，工业需求尚未明显回暖。 - **市场预期**：由于前期半个月的跌势，市场情绪降至冰点，交易不畅。若出口消息无进一步发酵，行情或将维持企稳态势，下周预计震荡偏弱，后续随着夏季肥跟进，或有小幅企稳抬升。 ## 关键信息 ### 期现行情 - **期货**：主力2609合约开盘1840元/吨，收于1830元/吨，涨跌幅-0.27%。 - **持仓量**：主力合约前二十名主力持仓量为333637手，环比减少14249手。 - 多头净持仓：-8073手 - 空头净持仓：-11380手 - **主要机构持仓**： - 中泰期货净多单+2989手 - 光大期货净多单+-1174手 - 国泰君安净空单+950手 - 中信期货净空单-4499手 - **仓单**：尿素仓单数量为13456张，环比减少823张。 ### 基本面数据 - **日产量**：2026年5月21日全国尿素日产量为20.61万吨，环比下降0.3万吨。 - **开工率**：全国尿素开工率为82.17%。 - **基差**：河南地区9月合约基差为+37元/吨（-30元/吨）。 ### 库存与订单 - **企业库存**：截至2026年5月20日，尿素企业总库存量77.65万吨，环比增长54.63%。 - **预售订单天数**：5.29日，环比减少13.56%。 ### 下游需求 - **复合肥产能利用率**：30.46%，环比下降4.93个百分点。 - **三聚氰胺产能利用率**：59.88%，环比减少0.31个百分点。 ### 市场展望 - **短期走势**：市场情绪趋于稳定，行情以企稳为主，下周预计震荡偏弱。 - **长期预期**：随着夏季肥的逐步释放，市场或将出现小幅企稳迹象。 ## 结论 尿素市场在近期表现企稳，主要受出口消息及市场情绪稳定影响。尽管现货价格有所上调，但期货价格仍承压下行。基本面方面，供应充足，下游需求尚未明显恢复，农业需求预计在六月后逐步释放，短期内市场仍以震荡为主，长期或有小幅回升迹象。投资者需密切关注出口消息及夏季肥需求释放情况，谨慎操作。